华阳国际（002949）股票财务预测与投资建议
预计20-22 年EPS 为0.91/1.29/1.81 元，CAGR+37.64%。公司具备全产业链能力，人才储备足，未来人均产值有望提升。参考可比公司平均估值给予公司20 年35X PE，对应目标价31.85 元，首次覆盖给予“增持”评级。
建筑设计呈现“大行业、小公司”的格局，公司在广东占据较高市占率。建筑设计市场规模超千亿，市场参与主体较多，行业较分散，CR10 仅30%。
公司立足深圳、深耕广东，广东省建筑设计市场开放、地方保护主义较少，我们测算公司在广东省/深圳市占有率达到8%/20%，随着未来在华南业务继续扩大、市占率依然有提升空间，同时借助大客户资源有望推进全国布局。
BIM 引领装配式设计变革，公司有望抢占先机。随着装配式住宅政策不断加码，预计到2023 年装配式建筑新建面积CAGR+16%，渗透率达到24%。
BIM 正向设计可承载更多的PC 构件细节信息，较传统的翻模效率更高、成本更低，是装配式设计的必然选择。公司是行业内开展BIM 研究的先行者和标准制定者，并持续加大研发投入，未来有望抢占行业变革的先机；20H1设计新签订单YOY+76%，BIM 对设计主业的带动作用有望逐步显现。
整合全产业链资源，全过程咨询有望做大做强。全过程咨询模式解决了传统承包模式下设计施工环节割裂的问题，在政策推动下成为行业发展必然趋势。公司是上市建筑设计公司中为数不多布局PC 制造的企业之一，2015 年后业务延伸至工程总承包和造价咨询，入选首批“全过程工程咨询试点单位”，是广东省唯一一家入选的上市设计公司，未来成长边界有望逐步拓宽。
人才储备充足，人均效能有望提升。公司持续扩充团队，18/19 年为员工增长高峰、达到58%/46%，但19 年人均产值仅30.35 万，较17 年下滑4.43万，主要由于新招员工生产效能未完全释放。对标其他上市建筑设计企业，公司的人均产值/收入仍有75%的潜在提升空间。参照苏交科的人均产值高点滞后人员增长高峰两年，我们预计公司人均产值将在20-22 年持续上升。
风险提示
应收账款坏账；装配式政策推进不及预期；新签订单及订单转化不及预期
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
