盈利预测与投资建议：低温龙头新鲜赛道持续发力，奶酪、冰品实现良好补充，海外业务持续实现高增长，随心订平台迎转型。结合以上，我们预计20-22 年公司营业收入分别为241.77、267.29、301.07 亿元，净利润分别为5.83、7.12、8.85 亿元，EPS 分别为0.48、0.58、0.72 元，对应PE分别为33X、27X、21X，维持“推荐”评级。
事件：公司前三季度实现营业收入187.25 亿元，同比增长9.26%，归母净利润4.26 亿元，同比下滑4.16%。单三季度来看，公司实现营业收入65.79 亿元，同比增长8.8%，归母净利润1.17 亿元，同比增长53.10%。
分产品来看：液态奶前三季度营收106.69 亿元，同比增长3.35%，其他乳制品营业收入57.73 亿元，同比增长21.52%，牧业产品实现营收13.97亿元，同比增长1.34%，其他业务实现7.18 亿元，同比增长27.7%。液态奶增速较为平稳，海外新莱特实现稳健增长，驱动营收增长。
分区域来看：前三季度上海地区实现营业收入53.2 亿元，同比增长19.68%。外地区域营收86.75 亿元，同比下滑2.83%，境外区域实现营收45.63 亿元，同比上涨25.25%。
毛利率承压，优化费用支出，加大研发投入拓展持续动能。公司前三季度销售毛利率为29.23%，同比下滑2.97pct，销售净利率同比下滑0.42pct至为3.16%。Q3 以来，生鲜乳价格走高，带来成本压力。同时，新莱特业务低毛利率稀释整体毛利率水平。净利率同比下滑幅度较毛利率同比下滑水平有所收窄，公司控费效果较为明显。公司前三季度期间费用率为25.19%，同比下降1.05pct，其中销售费用率同比下降0.83pct 至21.64%。
公司加大研发投入力度，前三季度研发费用同比增长43.83%，用于新品研发，有望提供持续动能。
风险提示：新品销售不及预期，原料奶价格上升，行业竞争加剧，疫情带来的不确定性因素，产品渠道及拓展不及预期，食品安全事件。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
