财务预测与投资建议
我们预测公司20-22 年每股收益预测分别为0.33/0.5/0.73 元（原预测0.33/0.48/0.72 元，上调了LED 芯片毛利率），根据可比公司21 年66 倍估值，对应目标价为33 元，维持买入评级。
核心观点
LED 行业周期底部，静待行业拐点：LED 行业自18Q4 以来进入周期底部，目前行业格局正逐步改善：供给端，部分LED 芯片公司产能退出，未退出公司也在内部淘汰落后产能；需求端，MiniLED、紫外红外、车用LED 等新兴领域需求旺盛。LED 芯片价格自19H1 以来已经企稳，没有进一步降价空间，20Q3，行业主要公司营收已出现同比转正，未来随着疫情的缓解和供需的改善，行业有望迎来向上拐点。三安作为LED 芯片行业龙头，具备技术和成本优势，毛利率显著优于行业，并且积极布局快速增长的新兴应用领域，未来业绩可期。
MiniLED 背光迎来放量，三安坐拥核心客户迎来产能释放：随着技术的成熟，miniLED 将助力LCD 实现超高清和高对比度，MiniLED 市场规模有望从18 年的7800 万美元增长到2024 年的42 亿美元，行业即将迎来快速爆发。三安掌握了mini/micro LED 芯片生产的关键技术-芯片微缩和巨量转移技术，能提供miniLED 芯片生产全套解决方案，并与三星和TCL 华星深度合作，保证公司紧跟或引领行业技术发展方向。TrendForce 指出，三安也持续积极送样苹果。公司新建mini/Micro LED 产能有望于2021 年3 月释放，成为大陆最先具备大规模量产miniLED 芯片能力的公司。卡位需求爆发风口，并坐拥核心客户，公司mini/Micro LED 业务有望迎来快速增长。
化合物半导体爆发增长，长期空间巨大：化合物半导体在射频、功率器件、光电子等应用领域优势显著，公司积极布局已见成效，上半年实现营收3.75亿元，同比增长680%。出货近100 家微波射频客户，氮化镓射频的重要客户产能正逐步爬坡；在电力电子、光通讯、滤波器等领域也进展顺利。三安与中芯分别是化合物和硅半导体的代工龙头，化合物半导体虽然当前市场空间较小，但行业增速更快。由于行业发展阶段、技术侧重点等原因，三安有望凭借自身丰富的产品线、强大的垂直整合能力、与LED 芯片的协同等优势较快追赶全球最先进水平，复制过去10 年成为全球LED 芯片龙头的成长之路。
风险提示
存货减值风险；贸易摩擦对业务造成短期扰动；LED 需求不及预期；MiniLED 和化合物半导体进展不及预期
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
