投资建议：电影市场由于疫情影响受到较大冲击，电影公司均承受较大业绩压力，短期虽有经营压力，但优质龙头中长期逻辑并未改变。面对停业带来的现金流压力，中小企业在行业寒冬中会加速出清，而头部公司一旦通过融资或者其他策略度过困境，那么竞争优势和市场份额有望提升，万达定增工作已基本完成，拟募集43.5 亿元用于新建影院项目及补充流动资金。随着影城复工，公司的生产经营在逐步恢复，内容储备将在21 年开始陆续释放，有望迎来影视内容大年。考虑Q3 业绩及Q4 行业情况，我们下调20 年净利润至-20.91 亿元（前值-10.37 亿），21-22 年净利润分别为16.06 亿/20.00 亿元，对应21-22 年PE 为21.4x/17.2x，维持买入评级。
万达电影20Q1-Q3 实现营收32.14 亿元，同比下降72.28%，归母净利润-20.15 亿元，同比下降342.96%，扣非后归母净利润-21.91 亿元，同比下降383.86%。单季度拆分看，20Q3 单季度实现营收12.41 亿元，同比下降69.20%，归母净利润-4.49 亿元，同比下降247.01%，扣非后归母净利润-4.85亿元，同比下降281.05%。
20Q3 单季度毛利率已回正，费用得到有效控制。毛利率方面，公司2020前三季度毛利率为-27.36%，同比下降54.01pct，其中20Q3 毛利率3.75%，同比下降21.04pct。费用方面，20Q1-Q3 公司销售费用4.39 亿元，同比下降30.72%，销售费用率13.67%，同比增加8.20pct，管理费用7.04 亿元，同比下降25.42%，管理费用率21.91%，同比增加13.77pct，财务费用2.16亿元，同比下降0.75%，财务费用率6.73%，同比增加4.85pct，研发费用2182.37 万元，同比下降26.68%，研发费用率0.68%，同比增加0.42pct。
现金流方面，2020 前三季度公司经营性现金流净额为2.15 亿元，去年同期为10.44 亿元。
复工后院线市占率逆势提升，影视内容储备项目丰富21 年可期。院线板块，万达电影继续巩固院线龙头地位，根据艺恩数据，20 年初至10 月6日全国TOP10 院线市占率整体略降，万达院线除保持TOP1 之外，市占率逆势提升0.9pct。此外，2020 年6 月公司正式对外开放特许经营加盟权，通过向具备可持续经营和合规经营能力的优质加盟影城输出万达品牌、管理系统和管理体系，整合资源，增收提效，进一步提升市场份额和行业影响力。内容板块，万达电影前期公布了2021-2022 年片单，包括多部电影项目及电视剧项目，为后续影视内容板块业绩奠定基础。其中超级IP 项目《唐人街探案3》已定档2021 年春节档；陈思诚导演的科幻题材新作《外太空的莫扎特》将于2021 年暑期档上映。
风险提示：疫情影响，电影市场恢复进度不达预期，电影项目票房不达预期，电视剧及游戏等项目推进延期，经营业绩波动下现金流风险
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
