（002959）小熊电器公司未来成长可期
投资建议
我们预计公司2020-2022 年分别实现营业收入36.9、47.6、62.9 亿元，对应增速分别37.1%、29.3%、32.0%，预计公司归母净利润分别4.8、5.8、7.8 亿元对应增速分别78.0%、22.3%、34.1%，对应EPS分别为3.06、3.74、5.02 元/股，当前股价对应2020-2022 年分别44.5x、36.4x、27.1xPE，给予增持评级。
我们将40 个小家电品类按照使用频率和潜在渗透率两个维度分为四个大类，并针对40 个品类逐一详细测算各品类发展空间，发现小熊主打的高量低频（C 类）和长尾低频（D 类）仍有非常大的发展空间，尤其是长尾低频（D 类）属于各大龙头品牌介入意愿较低的品类，公司未来成长可期。
前端：抓住“渠道为王”向“产品与营销为王”时代转折点的红利公司凭借率先进入电商渠道的先发优势，抓住“渠道为王”向“以产品和营销为关键竞争壁垒”的时代转折机遇，充分享受时代转折红利，以高颜值的产品优势和营销能力，不断在更年轻的消费者群体中迭代，提前占领未来主流消费人群的心智。
后端：扁平化组织架构+自主研发+自主生产，构筑核心竞争力后端高效的组织能力是前端实现“攻城略地”的重要保障。小熊采用扁平化的组织架构，有效精简了沟通层级，保障了公司应对市场变化的机动性和灵活性。通过坚持自主研发和自主生产，不断沉淀技术实力，使得公司产品品控和使用体验持续优化，社会声誉亦稳步提升。
风险提示
原材料价格波动，竞争格局加剧风险；新品研发不及市场预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
