行业逻辑
珠光材料行业壁垒高，国内CR3 企业市占率达43%。知名珠光材料采购商通常对生产商技术要求高、认证周期长（5-8 年），导致该行业集中程度较高，国内以坤彩科技为首的CR3 企业市占率达43%，坤彩科技市占率约25%。
2020 年国内珠光材料市场空间32 亿元，过去5 年复合增速15%。2018 年国内珠光材料市场规模24 亿元，2014-2018 年国内市场规模的年复合增长率为15%。若以此测算，则2019 年国内珠光材料市场规模为28 亿元，2020 年可到达32 亿元。珠光材料下游行业中，化妆品市场增速最快。珠光材料广泛应用于涂料（40%）、化妆品（15%）、汽车（10%）等领域。2010-2019 年化妆品市场年复合增长率为14%，为下游增速最快的应用领域。汽车领域，2020-2022 年全球汽车级珠光材料市场空间可达到21 亿元、22 亿元和24 亿元。
公司逻辑
公司萃取法钛白技术具有明显成本优势。传统的钛白粉生产技术主要有硫酸法钛白技术和氯化法钛白技术。前者有工艺及设备相对简单，但工艺能耗大，污染严重；氯化法钛白技术工艺及设备复杂，原料要求高。而新技术萃取法钛白粉生产技术是第三代技术，兼备前两代技术优点，且产品综合性能更高。
产能扩张公司盈利能力上行。公司自主研发的全球首套萃取法工艺建设的第一条10 万吨/年钛白粉项目预计在2020 年10 月投产，远期公司将形成50 万吨/年钛白粉和氧化铁生产能力。我们测算，50 万吨萃取法钛白项目可获毛利47 亿元。
盈利预测及投资建议
基于对公司核心业务的分析，我们预计2020-2022 年公司EPS 分别为0.55、1.27 和1.96元，以2020 年9 月25 日的收盘价测算，对应PE 分别为59.2 倍，25.7 倍，16.7 倍。公司未来三年业绩保持高增速，PEG《1，给予“推荐”评级。
风险提示
原材料价格提高风险、贸易摩擦风险、产能投产进度慢于公司计划风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
