601111中国国航基本情况一览,下文就随富贵君来简单的了解一下吧。
山航股份基本情况:截止2021 年底,山航拥有134 架B737 系列飞机,其中有7 架737max 飞机,总部在济南,在青岛、烟台、厦门、重庆、北京、乌鲁木齐、贵阳等地设有分公司和飞行基地。2021 年,公司营业收入125.2 亿元,归母净利润-18.1 亿元,归母净资产为-9.2 亿元,资产负债率102.8%,处于资不抵债的状态。2022Q1,山航股份营收20.3 亿元,归母净利润-13.3 亿元。
山航股份股权结构:实际控制人山东省国资委,国航是其第二大股东。国航持有山航集团49.4%股权,山航集团是国航联营企业,国航及山航集团分别持有山航股份22.8%及42%股份。
控股山航后,国航机队规模将跃升第一,核心市场占有率亦有所提升本次国航筹划取得山航集团控制权,属于在行业底部出现的兼并收购,收购山航后,截止21 年底,国航的机队规模将增加至880 架,略超过2021 年底的南航(878 架),跃升至国内机队规模第一的航司。市场份额方面,按机队数量算,国航将提升3.4%至22%。
时刻资源方面,山航青岛、济南时刻占比约50%,厦门15%,北京、上海分别占比8%、8%,优质时刻占比较高,能够给国航形成一定的资源补充,进一步增强国航在核心市场的占有率。
国航收购山航,属于“有感情基础的联姻”,当前市场上尾部的航空公司,隐形债务负担较重,如要收购,需要花很长时间去了解这些公司经营、负债情况。
原本国航就参股山航,对山航的经营管理较为了解,收购行为稳妥且理性,后续能够较好的发挥协同作用。在行业面临疫情的困难局面下,我们认为,国航取得山航控制权的代价也会较小。
对行业的意义:整合大幕拉开,龙头企业市占率将提升正如我们在报告《疫情、空难、油价,料新一轮整合浪潮将至》中的判断,当前航司普遍经营困难,截止2021 年末,全行业30 多家客运航司中,资不抵债的航司就高达7 家,经历了4-5 月上海全域静态管理后,经营将更加困难。从历史的浪潮来看,每逢至暗时刻,都是头部企业以较低代价兼并收购尾部企业的良机,本次国航收购山航,是疫情以来,行业第一例大航兼并中小航的案例,未来,航空龙头企业市占率将提升,疫后盈利能力亦将大幅回升。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。
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