财务预测与投资建议
我们预测公司20-22 年每股收益分别为0.33、0.48、0.72 元（原预测0.50/0.70/0.96 元，下调了LED 和化合物半导体毛利率预测，并上调了研发费用率），根据可比公司21 年56 倍估值，对应目标价为26.88 元，维持买入评级。
核心观点
前三季度营收和归母净利润分别为59 和9.4 亿元，同比分别增长11%和-19%。在三季度单季，营收同比增长20%至23.3 亿元，归母净利润超过3亿元，同比增长13%，是自3Q18 以来的首次单季同比正增长。
化合物半导体逐步放量：砷化镓射频出货客户累计将近100 家，氮化镓产品逐步爬坡；电力电子产品客户累计超过60 家，近30 种产品已进入批量量产阶段；光通讯业务除扩大现有中低速PD/MPD 产品的市场领先份额外，高端产品10G APD/25G PD、VCSEL 和DFB 发射端产品都已通过客户验证，并进入批量试产阶段；滤波器产品性能优越，产线持续扩充及备货中。
建设中的长沙子公司布局碳化硅等产品，并于8 月收购福建北电新材，加强上游衬底材料能力。
MiniLED/MicroLED 行业迎来发展机遇：任天堂、小米等近期纷纷推出miniLED 背光游戏机、电视等产品。媒体报道，苹果有望在未来几个月推出采用miniLED 背光的iPad 和MacBook，三星有望在明年推出多款miniLED背光电视，总量可能达300 万台，LG、TCL 等厂商也高度重视miniLED 技术。三安已实现批量供货三星，成为其首要供应商，与TCL 华星成立联合实验室推进MicroLED的市场化。我们测算，如果10%电视等终端采用miniLED背光，全球LED 芯片总产能的15-20%将被消耗。我们不同于市场认为，LED 背光的升级是渐进的，高对比度需求增加分区数量和LED 需求。传统背光仅采用几十颗LED 灯珠，分区调光背光可能需要上千颗灯珠，而miniLED 背光灯珠数量为几万颗，对应LED 灯条的单机价值量有望从100元提升至数百元甚至数千元，给产业链相关公司带来巨大空间。
风险提示
存货减值风险；贸易摩擦对业务造成短期扰动；LED 需求不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
