投资建议
1）2021 年高铁闸片需求量反弹，公司业绩上涨可期：随着生产生活正常化，高铁闸片需求量有望大幅反弹。对比 2020 年，我们预计 2021 年铁路运输旅客发送量会有大幅提升，从而有效带动高铁闸片的需求。2）强劲研发实力保障，天宜上佳进行多元化产品布局：公司持续进行高比例研发投入，立足现有粉末冶金闸片基础，积极进军大交通领域，碳陶汽车刹车盘、高铁刹车盘和城市轨交系统等产品已有初步进展。3）碳纤维业务进展顺利，有潜力成为公司新的增长点：天宜上佳 2017 年就开始布局碳纤维业务，收购了成都瑞合科技，进一步提升了高精度机加工和复合材料模具工装设计制造能力，同时与子公司天仁道和也会产生协同效应，军用和民用的碳纤维复合材料可能会成为公司新的增长点。
我们预计公司 2021-2023 年的营业收入分别为 5.90 亿元、7.15 亿元和 9.69 亿元，归母净利润分别为2.40 亿元、2.90 亿元和 3.94 亿元，EPS 分别为 0.54 元、0.65 元和 0.88 元，对应 PE 分别为 21.85、18.09 和 13.30。
天宜上佳是国内领先的高铁动车组用粉末冶金闸片供应商，主要从事高铁动车组用粉末冶金闸片及机车、城轨车辆用合成闸片/闸瓦系列产品的研发、生产和销售。公司自设立以来，依靠自主研发，在高铁动车组用粉末冶金闸片的材料配方、工艺路线、生产装备等方面陆续取得重大突破，有力推动了我国高铁动车组核心零部件的国产化进程。2020年，由于疫情影响，公司营业收入为4.15 亿元（-28.65%），归母净利润1.14 亿元（-57.77%），随着复工复产的有序进行，2021 年公司业绩有望较大程度反弹。目前，公司基于自身研发优势，在稳固现有闸片业务同时，积极拓展新领域，深入布局新材料和军工。
公司是高铁闸片市场龙头，产品有明显短周期耗材属性天宜上佳产品以粉末冶金闸片为主，2020 年占公司总营收的97%左右，兼顾生产少量的铁路机车、城市轨道交通制动设备合成闸片、闸瓦，是国内领先的高铁动车组用粉末冶金闸片供应商。粉末冶金闸片用于高铁的制动系统，尤其是在“复兴号”闸片市场市占率比较高。
闸片是高铁更换周期最短的部件之一，平均每年更换2.5 次。高铁制动是利用制动盘和闸片之间的摩擦将车辆的动能转化为热能，制动时闸片有损耗。所以动车行驶里程越多，闸片的需求量也越高，平均每年需要更换2.5 次。
截至2020 年12 月31 日，全国铁路复兴号动车组已累计配属超过810 标准组，约占全国动车组总数的21.34%，天宜上佳是同时拥有时速350 公里、250 公里复兴号动车组制动制片 CRCC 认证证书的供货商，是时速350 公里复兴号标准动车组核心供货商，也是时速250 公里复兴号标准动车组闸片的唯一供货商，占领新车型闸片市场绝大部分份额。
风险提示
新产品研发不如预期；高铁闸片市场竞争加剧；新业务领域拓展受阻
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
