投资要点：
维持增持。前三季度营收45.2 亿元（-14%）、归母净利7639 万元（-75%）、扣非5272 万元（-83%）低于预期，因H1 受疫情影响较高、Q3 受多地雨水气候天气影响较高，下调预测公司2020-22 年EPS 至0.17/0.24/0.31 元（原0.23/0.28/0.34 元）增速-20/41/28%，维持目标价5.16 元，目标价对应2020/21/22 年30.4/21.5/16.6 倍PE，维持增持。
毛/净利率下滑，经营现金流仍承压。1）Q1-Q3 单季营收增速-72/1.6/0.3%、归母净利增速-644/2.4/-32%、扣非增速-682/-6.5/-34%；2）前三季度毛利率19.1%（-5.2pct）；净利率1.7%（-4.3pct）；3）期间费用率16.1%（+0.2pct），其中管理6.1%（-1pct）/研发5.1%（+1.9pct）/财务3.7%（+0.2pct）；4）资产负债率72.4%（-0.4pct）；5）经营净现金流-4.1 亿元（上年同期-1.4 亿元）因加快施工进度故支付工程款/材料款增加，Q1-Q3 单季-4.5/5.4/-5.1 亿元。
聚焦生态+文旅双驱动，拟分拆恒润科技上市望提振估值。1）聚焦生态环境+文化旅游，拥有生态环境建设与修复/水务水环境治理/文化旅游三大核心业务；2）已形成以专业集团管理为主的模式，继续深化相关产业协同持续发展，将构筑坚实的全产业链基础；3）拟分拆子公司恒润科技上市，恒润专注沉浸式游乐设备系统的研发/设计/生产/集成；4）参股的新三板MCN 公司微传播（约持22%股份）受益网红经济将发力直播电商领域。
在手货币资金充足叠加拟定增将保障项目顺利推进。1）拟向不超过35 名特定投资者定增不超过4.6 亿股（当前总股本15.3 亿股）募资不超过12.2 亿元，将用于在手项目推进及补流，证监会已核准；2）截至Q3 末在手货币资金约22.5 亿元为同行业第二高，叠加定增到位将利好项目顺利实施/优化资本结构/降低财务风险/增强资信及融资能力。
风险提示：资金缓解转向紧缩、新业务推进不及预期等
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
