盈利预测及投资建议
预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.97 元、1.36 元、1.54 元，对应PE 分别为38.7 倍、27.6 倍、24.3 倍，维持“买入”评级。
事件：
公司公告2020 年三季报，1-9 月实现营业收入137.8 亿元，同比下滑11.9%；实现归母净利润17.2 亿元，同比下滑26.6%。前三季度汇兑损失1.8 亿元。
海外经营好转，公司Q3 业绩超预期
公司Q3 实现营业收入56.6 亿元，同比增长5.8%；归母净利润7.6亿元，同比下滑9.8%。公司Q3 汇兑损失影响约3.1 亿元（3Q19 汇兑收益1.6 亿元），剔除汇兑影响，Q3 业绩同比大增56.7%。公司海外业务好转，Q3 德国FYSAM 贡献业绩0.8 亿元，美国公司贡献业绩0.1 亿元。剔除汇兑和海外影响，公司前三季度利润总额同比下降0.4%，好于市场预期。
毛利率提升，汇兑亏损致费用增加
公司Q3 毛利率41.4%，同比增加4.1pct，主要是产品结构优化、产能利用率的提升以及海外业务减亏。公司Q3 净利率13.4%，同比下降2.3pct，主要是汇兑亏损导致费用增加。公司Q3 销售费用率6.9%（同比-0.1pct），管理费用率9.4%（同比-0.4pct），研发费用率4.1%（同比+0.5pct），财务费用率5.4%（同比+8.7pct）。
百尺竿头更向前，打开增量新空间
公司抓住中国汽车市场爆发以来的黄金时期以及2008 年金融危机以来海外市场拓展契机，高速成长并取得200 亿元收入的亮眼成绩。我们认为，公司未来仍具成长空间：1）公司汽车玻璃受益消费升级ASP 趋势上升；2）海外拓展进入收获期，美国工厂550 万套产能放量助力全球市占率提升，“量价齐升”打开成长空间；3）公司收购SAM 进军铝饰件，车窗铝亮饰条单车价值量约1500 元，是汽车玻璃的2-3 倍，新业务打开巨大成长空间。
风险提示：汽车行业景气度不及预期；新品放量不及预期；海外业务拓展不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
