天山铝业（002532）2021年半年报点评，下文就随小编来简单的了解一下吧。
盈利预测及投资建议：预计2021/2022/2023 年归母净利润43.3/52.2/60.0亿元。考虑到铝业供给限产、下游需求旺盛，给予公司“增持”评级。
事件：公司披露2021 年半年报，2021 年上半年实现营收146.51 亿元，同比+23.83%，实现归母净利润19.82 亿元，同比+203.48%，实现扣非净利润19.32 亿元，同比+200.97%。
报告期内公司业绩大增，量价齐增为核心要素。1）自产铝产品实现大幅增长。报告期内公司电解铝产量57.27 万吨，高纯铝产量0.68 万吨，氧化铝产量45 万吨，发电量67.5 亿度，预焙阳极产量21.7 万吨，保持稳定，其中氧化铝和预焙阳极分别增长32%/39%。2）需求旺盛背景下铝价大幅上涨。报告期内，铝价维持强势，铝锭现货上半年市场均价为17400 元，同比上涨32%。3）盈利性显著强化。2021H1 公司毛利率/净利率提升至22.27%/13.53%，同比+8.83/8.01pct，主要原因在于铝价上涨的同时公司生产所需的原材料和电力供应稳定，成本端保持稳定。
产业链配套产能持续建成投产为未来公司业绩增长提供支撑。1）原材料氧化铝产能释放：靖西天桂在建250 万吨氧化铝生产线，并配套铝土矿资源，目前已投产80 万吨产线，剩余170 万吨预计于2021 年年底投产。2）电解铝及配套发电和阳极碳素基地：公司在南疆阿拉尔配套建成30 万吨预焙阳极碳素产能，2020 年底试生产，今年上半年已经实现完全投产。3）高纯铝及深加工产能。高纯铝基地6 万产能目前已建成2 万吨，在建4 万吨。铝深加工基地目前已建成5 万吨铝板带箔生产线。
供给侧改革凸显公司合规产能价值。随着供给侧改革的不断推进，国家发改委连续出台有关文件，明令禁止任何新增产能，并从环保排放、技术参数达标等方面对现有产能形成约束。2021 年1 月，公司获批成为第一批符合新版《铝行业规范条件》的铝业企业，是目前国内具有合规产能单厂规模第二大的公司。随着落后及不合规产能持续关停，公司现有产能价值将进一步凸显。
风险提示：铝价大幅下跌、原材料和能源价格波动、下游需求不及预期
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干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
