估值
考虑行业回暖公司表现优异，我们调整了盈利预测，预计公司2020-2022年每股收益分别为3.89 元、4.82 元和5.90 元，并调整至增持评级。
公司发布2020 年三季报，前三季度共实现营业收入47.5 亿元，同比增长15.7%；归母净利润7.1 亿元，同比增长33.1%；第三季度共实现营业收入18.7亿元，同比增长33.8%；归母净利润3.2 亿元，同比增长64.6%。第三季度国内车市复苏，公司收入及利润高速增长，业绩超预期。公司产品持续升级，带来价值量及利润率提升；豪华车、日系及一汽大众销量表现优异，公司有望受益。公司在全球扩充产能，为收入持续增长创造良好条件，未来发展看好。我们预计公司2020-2022 年每股收益分别为 3.89 元、4.82 元和5.90元，调整至增持评级。
支撑评级的要点
Q3 收入利润高增长，毛利率大幅提升。2020 年前三季度国内乘用车销量下降12.4%，公司主要客户一汽大众、一汽丰田等表现优异，推动公司收入逆势增长15.7%；受益于LED 大灯等占比提升及客户结构改变，毛利率同比提升2.8pct。销售费用增加8.9%，预计成本管控和规模效应所致。管理费用增长13.7%，预计职工薪酬、咨询顾问等费用有所增加。
研发费用增长39.3%，预计相关职工薪酬、折旧摊销等增加。财务费用下降801.0%，主要是利息收入增加、费用减少。前三季度四项费用率小幅上升0.2pct，加上收入增长及毛利率提升，扣非净利润增长31.9%。Q3国内汽车销量回暖，公司延续良好表现，整体收入增长33.8%；预计产品和客户结构改善带来毛利率大幅提升4.7pct；销售、管理、研发费用增加，财务费用下降，四项费用率同比下降0.9pct，实现扣非净利润3.0亿（+65.6%），业绩表现超预期。
产品结构改善，客户结构优质。产品方面，公司从卤素到氙气再到LED大灯逐步拓展，目前ADB 大灯也已逐步量产，单车价值量持续提升。LED大灯等高价值产品占比提升，产品结构改善有望持续提升公司的毛利率水平。客户方面，上半年国内乘用车销量下滑，但豪华车、日系、一汽大众等表现优于行业，公司也将持续受益于相关客户的配套增长。
全球产能扩张，未来发展看好。伴随着客户拓展，公司在国内外持续扩充产能。国内智能制造产业园一期项目已经竣工，二期项目预计 2020 年四季度竣工。海外塞尔维亚工厂建设项目预计 2021 年一季度竣工，已获得奔驰尾灯等项目，预计2022 年有望贡献收入。产能扩充为收入增长奠定良好基础，海外拓展有望打开新的成长空间，未来发展看好。
评级面临的主要风险
1）配套车型销量不及预期。2）新项目进展与毛利率低于预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
