贵州茅台盈利预测
在双轮驱动战略加持下，贵州茅台未来发展势能持续向上。其中，茅台酒稳居高端龙头地位，未来有望充分享受高端酒扩容红利，而系列酒随着调整逐步到位，有望紧抓酱酒风口，实现加速发展。同时，随着产品结构的持续优化、直营比例不断提升，贵州茅台盈利能力也有望逐步提升。我们预计贵州茅台2020/2021 年EPS 分别为36.24/42.91元，对应当前股价2020/2021 年PE 分别为68/57 倍，维持买入评级。
日积跬步，久久为功
时至今日，贵州茅台无论是在白酒市场（价格、高端酒销量）还是在资本市场（股价、市值）均一枝独秀。但回顾其成长历程，茅台用实际行为证明了“做好自己、静等风来”
的力量之大，其中“做好自己”指的是以品质为根、匠心为魂，持之以恒坚守茅台品质，并不断延伸品质内涵。茅台的成功在于自始至终只专注一件事，那就是控制品牌知名度和品牌购买可得性之间的完美平衡，其中包含对品质的高要求、对品牌的强坚守等。新时期下，茅台的品牌建设，依然昂首阔步，以“工匠精神”持续推进品牌建设，打造“文化茅台”，持续引领市场。通过营销力的拉动、意见领袖的推动，茅台的消费者认知建设走在行业前列；同时，注重系列产品的开发，避免过多开发，同时不断扩大茅台酒生产和储酒产能，稳中求进，兼容并蓄。
茅台酒：高端酒皇冠上的明珠
茅台酒目前是贵州茅台收入的主要来源，也是高端白酒市场的价格塔尖。产品上，通过持续不断的产品矩阵建设，茅台酒已经形成了以普飞为核心、精品为承接、其它非标酒为补充的完整产品布局。品牌上，茅台始终高度重视品牌建设，以品牌引领需求，获得外部高度评价以及市场的充分认可，终端价格已站稳2000 元以上价格带；同时，茅台品牌影响力外溢至酱酒、老酒等领域，带来了酱酒及老酒的快速发展。放眼未来，茅台有望通过产品结构持续调整、加码直营渠道投放等方式，实现盈利能力的不断提升。
系列酒：蓄势二十载，今朝正昂扬
自首款产品上市起，茅台系列酒面市已二十余载。从最初以搭赠销售为主，到2015 年在战略层面上被划为与茅台酒并行的“双轮驱动”，进入全面提速增长期，再到2019 年收入体量达百亿级别后，转向谋求可持续的高质量增长，系列酒在经历了起初的沉寂后，通过自身积极的改革逐步迈入良性增长通道。放眼未来，伴随着酱酒风口的崛起，系列酒有望凭借品质、茅台品牌价值加成、渠道活力释放等因素影响下，实现高质量增长。
品质方面，系列酒沿袭茅台酒传统工艺；品牌方面，虽依赖于茅台主品牌的品牌溢出，但近年来也不断加码独立营销；渠道方面，随着调整逐步到位，渠道势能有望向上。
风险提示
1. 高端酒需求扩张不及预期；
2. 系列酒渠道结构调整不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
