投资建议：由于收购还未完成，我们暂时维持2020E-2022E 归母净利润预测5.45、7.11、9.06 亿元，对应归母净利润增速55.2%，30.5%，27.4%。现股价对应PE 分别为30、24、18 倍。2019-2022E 年3 年归母净利润复合增速37%，高于2016-2019 年16%的增速。我们认为华贸在跨境物流核心节点上的布局将巩固其跨境物流头部企业的地位，公司将充分享受跨境电商增长所带来的行业红利，维持“买入”评级。
事件：2 月20 日华贸物流发布签署收购意向书的公告，公司预计使用现金收购的方式收购杭州佳成国际70%的股权，预计交易金额约5.4 亿元人民币，收购完成后佳成国际将成为华贸的控股子公司。佳成国际2019 年实现净利润3083 万元，2020 未经审计净利润约4580 万元。佳成国际承诺2021-2023 年分别完成扣非归母净利润5000 万元、7000 万元和9000 万元。假设4 月底完成收购，佳成将在2021-2023 年为华贸物流带来归母净利润贡献约2345 万元、4900 万元和6300 万元。
重大战略收购，华贸从干线运输主业向前端获客延伸，增加公司未来成长的确定性：华贸三十多年积累下来的优势主要体现在其完善的全球运营网络，及干线运输包机、获取仓位的能力，同时报关与地面运输配套能力强。华贸过去主要服务大B 客户及大型跨境电商独立站，并通过邮政小包服务中小卖家，但是对于非邮政渠道的中小卖家缺少服务能力。而佳成国际本质上与纵腾旗下的云途及燕文物流类似，在跨境物流专线上有全要素服务能力，佳成国际在前段揽件、信息系统、报关清关、海外仓等环节有很强的市场竞争力，而佳成较弱的干线运能恰恰是华贸的优势所在。此次收购，佳成将给华贸带来前段直面中小卖家的能力，此外，其完善的信息系统及全链条服务能力也将给华贸带来极大的协同效应。而华贸能给佳成带来干线运力优势及更加丰富的航线网络，打破制约佳成国际发展的运力瓶颈。
此次收购叠加此前公司核心节点的卡位策略更加明确公司成长路径：公司前期发布的长期包机合同是在自身核心优势干线运输上的横向拓展，而对深圳跨境贸易物流监管中心及佳成国际的股权收购则是在跨境物流七要素上的纵向延伸，不断加强公司在跨境物流行业的竞争力。我们判断华贸物流将成为跨境物流行业的头部企业，长逻辑逐步兑现，继续推荐。
风险提示：跨境物流电商增长不及预期，后疫情时代随着线下购物的恢复，海外电商平台回落至疫情前水平；全球经济下滑，导致国际贸易量需求下降。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
