随着本周首批创业板注册制新股开始申购,意味着A股注册制改革进程再次向前迈出一大步,多位业内人士预计,注册制下,资本市场优胜劣汰功能进一步提升,A股退市率也将随之提高。
华辉创富投资总经理袁华明在接受采访时表示,创业板改革并实施注册制,短期看将进一步对接实体经济、特别是民营中小企业的融资需求,虽然在这过程中,无法完全避免上市企业均为一些较为优质的标的,但结合近两年A股市场持续完善的退市制度改革以及相应的监管变化,从中长期来看,有利于抑制A股市场过往的“炒壳”等行为,进而形成更加有效的优胜劣汰机制,最终提升资本市场成熟度和服务实体经济的能力。
从数据上看,今年A股上市公司的退市数量进一步延续了去年的常态化趋势。截至目前,年内至少有22家上市公司退市,其中有7家属于面值退市,4家因其他原因被强制退市,以及至少11家通过出清式重组完成退市。除此之外,今年以来还有13家上市公司被暂停上市。
“从今年退市企业特点来看,今年面值退市企业数量的激增,可以说既是市场化的选择,也是投资者择优汰劣的结果。”袁华明如是说。
值得关注的是,若结合今年监管部门多次讲话所透露出的“潜台词”来看,上市公司退市数量的增多,似乎早已在预期之内。
如年内四次聚焦资本市场的国务院金融稳定发展委员会(下称“金融委”),除明确表态对资本市场造假行为“零容忍”外,其在7月11日召开的第三十六次会议提出,要深化退市制度改革,进一步完善退市标准,简化退市程序,强化退市监管力度,严格执行退市制度,形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制。
无独有偶,今年6月12日发布的《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订)》,在退市环节其实已丰富和完善了退市指标、精简和优化了退市流程。具体来看,在交易类指标中,明确将市值退市指标调整为连续20个交易日每日收盘市值低于3亿元;在财务类退市标准上,明确公司因触及财务类指标被实施*ST后,下一年度财务报告被出具保留意见的,也将被终止上市。
私募排排网未来星基金经理夏风光表示,资本市场优化资源配置的功能主要就是通过宽进宽出机制来实现,而创业板试点注册制改革并严格落实退市制度,正是激发市场活力、优化资源配置的有力举措。从长远角度来说,不能持续创造价值的股票将无法在资本市场中立足,盈利能力较强、行业竞争优势突出的企业,则有望获得更多资本的青睐。随着此次创业板在存量市场率先进行注册制改革,可以说,A股市场的过往生态格局将随之发生深刻变革,且投资者的价值投资理念也将进一步强化,预计未来上市公司退市数量还将持续增加。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。
干瘪的嘴的饼干


