保利地产600048股票目标价为18.66 元

保利地产600048股票目标价为18.66 元，下文就随小编来简单的了解一下吧。

投资建议：销售略有回落，拿地态度积极，维持”买入”评级。公司积极变革始于16 年，激励方面，17 年推出大力度跟投方案，领衔央企最高水平，消除激励不足诟病；资源整合方面，中航集团旗下地产项目收购完成，保利置业股权收购也有突破性进展，彰显资源整合优势；16-20 年，公司积极拿地，重点布局一二线及城市圈，拿地结构优化的同时成本稳中有降。近期大股东及高管拟增持，认可长期投资价值。我们维持公司21-23 年每股收益预测分别为2.61、2.84、3.12 元，目前公司现价对应21PE 仅为4.1X，PB 仅为0.74倍，而20A 股息率高达6.8%，维持目标价为18.66 元，维持“买入”评级。

7 月销售422 亿、同比-13%，前7 月3，273 亿、同比+20%。21 年7 月公司签约金额421.6 亿元，同比-13.3%，环比-16.2%；签约面积312.8 万方，同比-2.9%，环比+34.3%；销售均价13，476 元/平，同比-10.7%，环比-37.6%；1-7 月公司累计实现签约金额3，273.4亿元，同比+19.8%，较1-6 月下降7.2pct；签约面积1，984.1 万方，同比+9.4%，较1-6月下降2.7pct；累计销售均价16，498 元/方，同比+9.6%，较1-6 月下降3.8pct。截至2020 年末，公司可售面积超8，476 万方，对应货值超1.25 万亿，并主要集中在一二线城市，预计21 年全年销售将保持稳增。

7 月拿地/销售额比66%，前7 月拿地额同比+38%，拿地积极。21 年7 月公司新增建面280.0 万方，同比+23.0%，环比-18.4%；对应地价280.1 亿元，同比+251.4%，环比+56.2%；平均楼面价10，001 元/平米，同比+185.6%，环比+91.5%；7 月公司拿地/销售金额比达66.4%；拿地/销售面积比89.5%；拿地/销售均价比74.2%。21 年1-7 月公司合计新增规划面积1，930.6 万方，同比+59.3%；对应总地价1，242.9 亿元，同比+38.2%；平均楼面地价6，438 元/平米，同比-13.3%；1-7 月，公司拿地/销售金额比38.0%，较2020 年同期提升5.0pct；拿地/销售面积比97.3%，较2020 年同期提升30.5pct；拿地/销售均价比39.0%，较2020 年同期下降10.3pct。

保利集团计划增持不超过2%，管理层计划增持不超过1，500 万元。8 月4 日，公司公告，公司实控人保利集团增持公司股份50 万股，占比总股本0.0042%；通过本次增持，保利集团直接或间接持有公司股份占比总股本比值从40.4880%提升至40.4922%；同时保利集团拟在未来6 个月内继续通过上海证券交易所交易系统增持公司股份，累计增持比例不低于0.0042%、不超过公司总股本2%（均含本次已增持股份）。此外，公司董事长、总经理刘平先生及全体高级管理人员计划自2021 年8 月4 日起 6 个月内增持公司股份，合计增持金额不低于人民币800 万元、不超过人民币1，500 万元，增持价格不超过15.06元/股。大股东及全体高管增持，体现对公司未来发展的信心及长期投资价值的认可

风险提示：房地产调控超预期收紧，销售去化率不及预期。