山西汾酒公司投资建议
预计公司2020-2021 年每股收益为3.02 元、4.06 元，当前股价对应PE分别为69.4、51.7x，给予买入-A 评级。
青花30 复兴版隆重上市，逐鹿高端再显峥嵘。公司于9 月9 日在北京长城居庸关举行新品发布会，青花汾酒30〃复兴版正式亮相，定价1099 元/瓶，将弥补青花系列在千元价位带的空白，成为“汾酒复兴”的重要抓手。与老款青花30 相比，复兴版在酒体品质、外观研制、防伪溯源和销售模式等方面进行了全方位升级，旨在为消费者提供更具时代特色的产品面貌，引领青花系列消费升级。青花汾酒作为公司覆盖次高端和高端的核心产品，借助高举高打的营销宣传，近年来实现高速增长，2019 年销售额达到30 亿元，2017~2019 年CAGR 达40%以上。此次青花30 焕新升级，将匹配营销升级，青花汾酒将从创新宣传模式、拓展核心终端、加强消费体验等角度出发，不断提高组织赋能，认真做好“15520E”青花圈层营销策略。后续通过“收紧配额、控好价格、保好利润”的方式，实现青花汾酒的健康发展。2020 年上半年青花系列实现30%以上的同比增长，下半年考虑终端动销环比改善，市场投入节奏有所修复，预计2020 年全年增速较上半年仍有提升，青花销售占比提升明显。
玻汾价格实行“小步快跑”策略，9月预计再度提价。2020年上半年，公司分别于3月、5月上调42度、53度玻汾终端供货价及终端价（酒说报道），42度终端供货价、终端标牌价分别为36元/49元，涨幅1元/3元；53度终端供货价、终端标牌价分别为42元/58元，涨幅2元/2元，其中5月份上调了出厂价。微酒最新报道，玻汾将再度小幅提高开票价，涉及高低度玻汾和乳玻汾。由于玻汾系出大品牌，性价比高，流通性好，提价市场接受度较好，具备持续提价能力，公司对玻汾亦有“健康提量，稳步升价”的定位，提价后或由杏花村/汾牌填补空位，光瓶酒布局将更加全面。
品牌势能向好，全国化态势强劲，坚定看好汾酒复兴。2017-2019 公司坚定执行“11936”中长期复兴战略，通过政府签约、混改和股权激励不断增强发展动力，潜心打造品牌势能，保持高竞争力的市场投入，打造“行走的汾酒”活动IP，进一步激活省外市场，获得了又好又快的增长。
公司品牌基因优秀，产品品质突出，优质经销商资源不断聚集，省外规模市场不断增加，全国化扩张势头保持强劲。受品牌势能提升以及区域下沉精耕共同作用，环山西市场规模与成长并举，华东等远端市场消费氛围日盛，超常规增长。2020 年公司对省外市场践行升级完善后的“1357”
市场布局策略，5 小板块中的长三角、珠三角市场在疫情之年扩张势头仍十分良好。
2020 年上半年公司增长位居行业第一阵营，预计全年营收增长将顺利达成甚至超过激励目标，汾酒复兴已在途中，十四五预计将再登新高峰。
风险提示：疫情存在反复可能从而影响白酒消费场景；估值分歧。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
