破发风险是什么标准?辨别破发风险的方法

2021-11-03 13:48:00
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破发风险要看这四方面

第一:看发行价

从发行价格来看,以30元/股为界,14只新股中,发行价低于30元的有5只,目前为止无一破发;而发行价高于30元的9只新股中,有7只在首日破发(包括盘中破发),其余两只目前的最新股价也都在发行价以下!

第二:看发行市盈率

撇开估值单看发行价高低并不科学,特别是对注册制新股来说,在询价新规落地后,买方“组团报价”情况已显著改善。在更充分的博弈下,新股的定价、估值也更趋市场化。

以近期破发的8只新股为例,其发行市盈率多处于较高水平,其中6只的PE(“2020年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率”口径,下同)超过40倍,超过50倍的有4只。

一般来说,高估值需要企业以可持续的高成长性与之匹配,且应对可比上市公司具备更高的“性价比”,这样才能在二级市场得到资金认可。

第三:看业绩变化趋势

以估值水平作参照,新股的业绩变化趋势也最好能与之匹配。如成大生物发行PE为54.24倍,绝对值不低但较可比公司“便宜”。而从业绩变化看,公司去年年报净利润增速为31.48%,至今年半年度、前三季,业绩同比增速已降至9.91%、-0.27%。出现类似情况的还有中自科技、可孚医疗等。


第四:看可比公司走势

在新股网上申购日的前一晚,公司会披露“投资风险特别公告”,其中会列示同行业的可比上市公司情况。

深城交在网上申购前夕披露“投资风险特别公告”

如果投资者观察这些可比上市公司近期走势,多能直观感受到市场资金对这一板块的态度。

以成大生物为例,其可比上市公司如康华生物、康泰生物、沃森生物、智飞生物自今年7月以来的涨跌幅分别为-40.59%、-23.11%、-10.86%、-19.34%。鉴于上述公司走势明显弱于同期的大盘表现,说明近阶段市场资金对疫苗板块的投资热度不高,该板块新股上市后很可能也无法“独善其身”。

再如中自科技,其可比上市公司凯龙高科7月以来累计下跌逾四成。中自科技今年前三季业绩同比下滑近90%,凯龙高科三季报业绩同比降幅达125.64%。在三季报中,凯龙高科道出了行业冷暖:行业数据显示,第三季度全国重卡销量为18.85万辆,同比下降55.19%,这是影响公司营业收入同比下降的主要因素。

可见,可比上市公司走势不仅体现了市场冷暖,更能反映背后的行业境遇,以此为参照,也大致可知新股上市后的情况。近期案例如前不久上市的力量钻石,在行业板块大热的背景下,其上市后累计获得了近13倍的涨幅。

“从成熟资本市场的发展经验看,破发也是新股发行市场化的必经之路。在美上市的中概股首日破发率高达40%,港股市场新股上市首日破发率也达15%左右。”开源证券首席总裁助理兼研究所所长孙金钜表示,投资者也不用担心新股发行市场出现大面积破发的现象,未来新股市场将在询价新规的推动下,通过博弈的再平衡,得出既能体现公司价值,又能被市场充分接受的发行价格。

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最后再提醒一下,由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的,所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商,不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。

2022-02-21 10:28:06
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干瘪的嘴的饼干干瘪的嘴的饼干
您好,学习股票最基本知识很多,比如如何选股,技术知识等。祝投资顺利。
2013-04-09 17:12:00
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聪明的金Sir聪明的金Sir

场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。

 

场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。

 

场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。

 

场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。

 

场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。

 

场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。

 

比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)

 

所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。

 

场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。

2020-11-13 13:08:00
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太平洋证券
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