盈利预测及投资建议。前期公司新签订单高增，支撑公司未来收入增长。预计20-22 年归母净利润分别为4.70/5.88/7.17 亿元。维持合理价值25.16 元/股不变，对应21 年PE 约14 倍，维持“买入”评级。
核心观点：
三季报概况：Q3 业绩高增，盈利能力提升。公司发布2020 年三季报，Q1-3 实现营收17.54 亿元，同比增长28.06%。归母净利润3.49 亿元，同比增长40.99%。主要原因系2019 年承接的大量大型项目落地施工并实现收入，经济效益逐渐释放。分季度看，Q1/Q2/Q3 收入增速分别为-4%/+33%/+61%，归母净利润增速分别-3%/+42%/+121%，公司Q3 收入及业绩均有明显回暖。公司20Q1-3 毛利率/净利率分别为29.97%/20.41%，同比变化+2.22/+1.89pct，公司盈利能力有一定提升。
下游需求：专项债投向生态环保比例大幅提升，生态湿地建设保持高增。公司上半年订单同比有所下滑。但公司19 年新签订单高增，有助于支撑未来2 年收入端的持续增长及利润的释放。今年专项债投向基建、环保领域大幅提高，公司主业有望受益。在国内积极环保政策的推进下，湿地建设迎来良好发展契机。16-19 年新增国家湿地公园个数同比增速分别为43%/27%/33%/41%，有望带动公司下游需求。
横向对比：财务稳健，杠杆增量空间大，期间费用把控严格，ROE 行业领先。从资产结构层面看，公司19 资产负债率49.7%，明显低于行业均值，且公司无有息负债，没有长期债务压力，未来加杠杆空间大。
从短期偿债层面看，公司在手现金充足，净债务低，现金比率、流动比率、速动比率三项指标均处于行业优势地位。从费用层面看，公司无销售费用、财务费用为“负值”、管理费用行业倒数，期间费用率位于行业极低水平。2013 年开始行业ROE 处于下行状态，2019 年公司ROE开始回暖，杠杆增量空间助力ROE 未来持续领跑。
风险提示：融资环境持续紧张；应收账款回款周期加长造成回款困难。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
