600436片仔癀公司评论：
“片仔癀系列”：四季度控货，不改增长趋势。报告期内，我们通过数据拆分，预测母公司（以“片仔癀系列”为主的医药工业平台）2020 全年有望实现营收28.50 亿元（+25.4%），其中单4 季度有望实现营收5.72 亿元（+22.2%）。
据调研，2020Q4，公司对“片仔癀系列”产品执行“控货”策略，主动减少发货量，渠道库存接近告罄，片仔癀锭剂终端到手价维持在550-650 元之间（终端零售价为590 元）。我们认为“片仔癀系列”终端价较为坚挺，体现出产品市场需求较为旺盛，呈现一定刚需属性。2021 年1 月，公司已恢复正常的发货节奏。
安宫牛黄丸：小试牛刀，初见成效。2020Q4，公司继续小批量尝试安宫牛黄丸销售，主要销售渠道为体验馆。据调研，购买安宫牛黄丸客户主要为片仔癀存量客户，产品动销良好。我们初步估算Q4 单季度安宫牛黄丸有望实现销售额1500-2500 万。安宫牛黄丸（双天然）竞争格局良好，全国生产厂商共4 家，分别为同仁堂、片仔癀、广誉远、南京同仁堂。从品牌力角度分析，同仁堂、片仔癀略占优势。我们认为片仔癀作为后起之秀，有望依托400 年老字号品牌快速拓展安宫牛黄丸市场，具有较大的发展潜力。
日化板块：营收近10 亿，“一翼”初长成。报告期内，我们通过数据拆分，预测日化板块2020 全年有望实现营收约9 亿元（+41.7%），H2 有望实现营收4.47 亿元（+34.6%），继续保持较快增长。
我们认为公司日化板块具有三大优势，一是三重赋能，即片仔癀品牌赋能、功效赋能、体验馆渠道赋能；二是持续加大营销投入，品牌认知逐步形成；三是化妆品板块“3+3+1”产品线日益完善，满足更多人群需求。
盈利预测、估值及投资评级。鉴于公司“片仔癀系列”、安宫牛黄丸具有较强市场竞争力，日化板块保持较快增长，我们调整预测公司20-22 年归母净利润增速为20.9%/20.3%/20.6%（原预测值为16.9%/20.2%/22.6%） ，EPS 为2.75/3.31/3.99 元（原预测值为2.66/3.20/3.92 元）。公司现金流较为稳定，采用DCF 法估值，鉴于公司核心产品具有较大的市场空间，我们上调目标价至313 元（原目标价为270 元），维持“推荐”评级。
风险提示：核心产品渗透率提升不达预期；原材料价格大幅上涨。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
