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投资建议： 我们认为公司在科技赋能下的财富管理与机构服务“双轮驱动”发展战略下，数字化转型牵引商业模式创新有望释放价值， 我们看好公司未来体系化的服务模式，凭借“投行基因 + 全业务链”的优势，业务协同机制下有望为公司创造更大价值。 根据三季报披露信息及相关信息， 我们调整了公司盈利估测， 预计 2021/2022/2023 年公司营业收入 366.19/409.56/444.23 亿元（原为 367.10/378.03/410.85 亿元） ，归属于母公司所有者净利润分别为 136.60/152.59/164.93 亿元（原为136.93/139.92/151.51 亿元）， 对应增速分别为 26.2%/11.7%/8.1%， EPS分别为 1.50/1.68/1.82 元/股，每股净资产分别为 15.61/17.43/19.25 元/股。 测算 2021/2022/2023 年 ROE 水平分别为 10.09%/10.18%/9.91%，根据 2010 年至今自身历史估值情况来看， PB 估值中位数为 1.54 倍，目前 PB 估值位于历史后 3.5%分位， 结合公司测算净利润增速及 ROE水平情况，给予公司 2022 年 1.3-1.5 倍 PB，对应股价目标区间为22.66-26.14 元。
风险提示： 市场交投活跃度下降拖累经纪业务； 财富管理转型遇阻；海外业务发展不及预期；市场波动加剧拖累资管、自营投资业务；金融监管趋严；
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
