近日，国家邮政局公布了4月份邮政行业运行情况。2020年1-4月，全国快递企业快递业务量达190.3亿件，同比增11.5%，快递业务收入达2254.9亿元，同比增5.6%。
01分析判断
（一）复工复产基本完成，4 月快递业务量同比增32.1%
累计来看，2020年1-4月，全国快递企业快递业务量达190.3亿件，快递业务收入达2254.9亿元，较去年同期（170.7亿件、2135.4亿元），累计同比分别增11.5%、5.6%。单月来看，2020年4月，全国快递企业业务量为65亿件，快递业务收入为720.9亿元，较去年（49.2 亿件、592.5 亿元）同比分别增32.1%、21.7%，较上月（59.8亿件、669.1亿元）环比分别增8.7%、7.7%。由此可见，4月快递业务规模同、环比均呈增长，件量同比增速回归近三成水平，行业景气度回归至较好区间。我们认为，一方面，疫情冲击下居民消费方式向线上转移，网购渗透率的持续提升使得快递行业继续获得同步利好，另一方面，随着防疫工作收尾，行业复工复产基本完成，行业需求已逐步释放至正常水平，带来业务规模显著回升。
（二）异地业务量占比达80.4%，跨境业务同比增近二成
业务量方面，2020年1-4月，同城、异地、国际/港澳台快递业务量分别
为32.7亿件、153亿件、4.6亿件，分别占快递业务总量的17.2%、80.4%、2.4%，异地业务占比最高，达到八成水平，仍为最主要业务类型;较去年同期（32.4亿件、134.3亿件、4亿件），三种业务类型业务量累计同比分别增长1%、13.9%、15.1%，同城业务较前持平，异地、跨境业务增速相对较快;较2020年1-3月（21.9亿件、100.2亿件、3.1亿件），业务量累计环比分别49.3%、52.7%、48.4%，随着复工复产继续推进，各种业务类型环比数据上升较前均显著。
业务收入方面，1-4月，同城、异地、国际/港澳台快递业务收入分别为223.2亿元、1154.5亿元、272.8亿元，分别占快递业务总收入的9.9%、51.2%、12.1%，异地占比最高逾五成;较去年同期（228.5亿元、1112.5亿元、217.8亿元），业务收入累计同比分别增长-2.4%、3.8%、25.3%，主要因疫期积极支援国际疫情防控，跨境业务增速相对显著;较2020年1-3月（154.9亿元、794.6亿元、167.2亿元），业务收入累计环比分别增44.1%、45.3%、63.2%，环比增幅显著，可见行业需求修复形势向好。
（三）东部地区业务量占比达79.8%，中西部份额较前继续扩大
业务量方面，2020年1-4月，东、中、西部快递业务量分别为151.9亿件、23.6亿件、14.8亿件，分别占快递业务总量的79.8%、12.4%、7.8%，业务量仍主要集中在东部沿海地区，但中、西部合计占比较去年上升0.4pct，份额继续扩大，可见快递市场需求继续向中、西部下沉;较去年同期（136.2亿件、21.7亿件、12.8亿件），业务量累计同比分别增长11.5%、8.8%、15.6%，较2020年1-3月（99.9亿件、15.2亿件、10.1亿件），累计环比分别52.1%、55.3%、46.5%。
业务收入方面，1-4月，东、中、西部快递业务收入分别为1799.4亿元、254.8亿元、200.7亿元，分别占快递业务总收入的79.8%、11.3%、8.9%;较去年同期（1714.7亿元、237亿元、183.6亿元），累计同比分别增长4.9%、7.5%、9.3%，较2020年1-3月（1222.6亿元、170.3亿元、141.1亿元），累计环比分别增47.2%、49.6%、42.2%。
（四）4月CR8 持续提升至84.5，环比小幅回落1.4
2020年1-4月份，快递与包裹品牌集中度指数CR8为84.5，较去年同期（81.5），累计同比上升3.0，市场集中度提高继续;较2020年1-3月（85.9），累计环比小幅回调1.4。由此可见，随着行业竞争持续加剧，头部公司地位稳固，市场份额占据绝对优势;但值得注意的是，因近期极兔速递、众邮快递等快递企业入局，使得份额竞争不确定性较前增多，从而体现为4月CR8指数的小幅回落。
（五）韵达股份（32.66 +0.62%，诊股）4 月件量同比增45.2%，单票价格同比降33.54%
从主要快递公司情况来看，件量规模方面，4月，韵达快递（002120.SZ）、申通快递（18.11 -1.47%，诊股）（002468.SZ）、圆通速递（13.65 +0.66%，诊股）（600233.SH）、顺丰控股（44.54 -1.02%，诊股）（002352.SZ）分别完成快递业务量11.5亿件、6.8亿件、9.4亿件、6.11亿件，较去年同比分别增45.2%、31.6%、40.9%、88.0%;由此可见，4月，电商系代表韵达、申通、圆通件量增速均逾三成，其中韵达表现最为突出，实现45%以上增速;继续受益于防疫期间优异表现，顺丰4 月业绩增速亮眼，同比增近90%。单票价格方面，4 月，韵达、申通、圆通、顺丰的单票价格分别为2.14元、2.55元、2.35元、18.82元，较去年同比分别-33.54%、-22.73%、-24.42%、-20.79%;由此可见，电商系价格战继续进行，单票价格降幅逾20%;而顺丰因发力特惠电商件业务，单票价格降幅较前更为明显。
02投资建议
进入5月份，快递业基本完成复工复产，行业需求潜力持续得到释放，景气度逐渐稳定在较高区间，行业或将继续具备板块性机会，有望进一步走强。同时，考虑到行业集中度仍处于上升通道，头部公司在份额竞争中优势地位稳固，我们继续看好一线龙头的投资机会。推荐电商系市占率领先的韵达股份（002120.SZ）、迈向综合物流服务商的顺丰控股（002352.SZ）、管理效率逐步改善的低估值标的申通快递（002468.SZ）等。
03风险提示
快递需求不及预期产生的风险，快递价格战产生的风险，交通运输政策变化产生的风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
