风险因素：行业价格战的幅度难以准确预计，将大幅影响公司短期利润；电商资本对快递格局的影响；行业规模经济的天花板尚未可知
投资要点：
首次覆盖，评级增持。过去七年，韵达股份在行业中不断超越，跻身前二。持续的求胜心与战略专注度，将助力公司在电商快递“战国时期”保持并加强竞争优势。战国时期行业利润表脆弱，我们预计公司2020-22 年 EPS 为 0.54/0.29/0.26 元。较低的利润目标是实现行业出清的手段，考虑韵达以短期利润换取长期竞争优势的正确战略，基于PE 与 PB 估值方法，给予目标价 25.75 元，首次覆盖，评级增持。
长跑基因，已经显现。2013 年，韵达股份敢于做减法，在精简优化了网络结构后持续赶超同行；上市后韵达股份不急于做加法，在主业领域持续实现稳定且高速的增长。公司过去十年的增长历史与战略专注度，都体现出长跑的基因。
明确战略，突围战国。2016-19 年，行业处于增量博弈的“春秋时期”，Top5 企业份额与利润同增。2020 年，行业进入存量博弈的“战国时期”，份额与利润难以两全，企业战略差异逐步体现。韵达“份额为先”的战略选择，充分展示出求胜心和着眼于长期的战略定力。
储备资产，抵御寒冬。“战国时期”企业的核心竞争力不仅体现为盈利能力，更体现为资产实力。韵达股份抓住机遇，低息融资；积极建设产能，补齐短板；作为上市后行业中股权再融资次数最少的企业，大股东的惜售也体现出公司对自身价值的认可和对未来的信心。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
