伊力特（600197）股票财务预测与投资建议
我们预测公司20-22 年每股收益分别为0.86、1.20、1.51 元，选取部分区域性白酒上市公司作为可比公司。结合可比公司估值，给予公司21 年21 倍PE，对应目标价25.20 元，首次覆盖给予买入评级。
兵团基因新疆龙头，品类渠道共绘蓝图。公司是新疆白酒龙头，主要生产销售浓香型白酒，目前销售网络基本实现疆内全覆盖，达到“每个县都有代理，每个村都能送货”。公司管理层年富力强、生产管理经验丰富，董事长陈智先生任职以来推出多项创新发展战略，强化考核和激励。伊力特高中低档产品矩阵完备、定位清晰。在行业消费升级趋势下，公司持续聚焦，削减中低档产品SKU，加码百元价格带布局。渠道方面，过去公司在疆内的销售主要依赖经销商，产品大多为买断经营，后逐步收回产品经营权，销售模式向经销商+直销+线上的方向转变，渠道主导力增强。
疆内歆享经济复苏，白酒消费持续升级。疆内社会局面稳定，定位一带一路的核心区域，长期经济发展逻辑明确，对外经贸发展迅速，经济增长进入快车道。新疆人口增速显著高于全国平均水平，居民收入和支出水平稳步提升，为白酒量价提升奠定基础。近年来新疆推进棚改力度大，对比安徽市场，短期内有望促进白酒消费和价格带上移。新疆白酒销量短期恢复，长期趋于稳定，外来一线名酒拉动新疆白酒产品结构升级和吨价提升，市场规模稳定增长。公司在疆内市场占据龙头地位，渠道网络扎根基层，品牌形象深入人心。
公司近年来加快布局百元以上产品线，充分享受疆内白酒市场消费升级。
疆内稳健疆外蕴藏潜力，盈利能力稳中有升。公司15-19 年白酒收入从15.79亿元逐年提升至22.76 亿元，CAGR 为9.56%。收入增长主要由价格提升驱动，过去几年受益于提价及结构改善，公司产品吨价持续上涨。公司高档酒收入占比持续提升，19 年已达7 成，成为业绩增长核心驱动力，中低档酒边际贡献逐渐弱化。
区域布局方面，公司在疆内实力突出，未来主要增长点在于渠道精耕下沉与结构升级；疆外尚处于探索期，加强招商+费用支持驱动下，拓展空间大。从盈利能力看，伊力特产品定价不高，整体毛利率水平偏低，但费用管控能力较强。我们认为未来随着产品升级后毛利率水平提升，公司整体净利率有望实现稳步增长。
风险提示
疫情冲击白酒销售、消费升级不及预期、原材料成本大幅上涨、费用投放大幅增加风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
