盈利预测与估值
维持2020 年和2021 年盈利预测不变。当前股价对应2020/2021/2022 年58.6 倍/51.0 倍/33.3 倍市盈率。维持跑赢行业评级和65.00 元目标价，对应42.2 倍2022 年市盈率，较当前股价有27.0%的上行空间。
1~3Q20 业绩符合我们预期
公司公布前三季度业绩：收入30.73 亿元，同比增长16.46%；归母净利润9.64 亿元，同比增长0.04%，对应每股盈利0.53 元，符合我们的预期。
发展趋势
流感疫苗快速放量。2020 年公司流感疫苗产能翻倍，叠加今年COVID-19 疫情下居民流感疫苗接种意识提升，我们预计今年流感疫苗有望实现~2，000 万支的销量，可较为显著地带来业绩的提升，目前4 价流感疫苗中标价约100-130 元/支，今年1-10 月公司4 价流感疫苗批签发量为820 万支，3 价流感疫苗批签发量为150 万支。由于国内流感疫苗接种率仍处在较低水平，我们预计随着公司产能进一步扩张，流感疫苗仍较大的成长空间。
血制品板块基本平稳。由于1Q20 采浆受到COVID-19 疫情影响有所下降，我们预计2020 年投浆量较2019 年基本保持平稳，血制品板块收入与2019 年相比基本可维持平稳，明年有望恢复稳定的增长。
销售费用率随着疫苗收入比重提升有所提高。与血制品板块相比，疫苗板块销售费用率相对较高，由于公司3 季度流感疫苗收入提升，导致公司整体销售费用率有所提升。
风险
行业政策风险，疫苗销售的波动性。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
