投资建议：预计公司2020-2022年总收入为125/150/176亿元，归母净利润为13/15/18亿元，EPS为2.06/2.33/2.79元。给予公司2021年30x PE，目标价69.9元，首次覆盖，给予“增持”评级。
软体家具领航者，盈利能力强劲。公司是软体家具的龙头企业，深耕行业38年，以休闲沙发为起点，不断扩充产品线，布局“大家居”，抢占行业先机。
公司2019年实现收入110.94亿元，同比增长20.95%，2014-2019年复合增长率达27.91%，ROE维持20%以上，长期领先同行，盈利能力强劲。
行业竞争格局改善，集中度出现提升趋势。过去由于行业门槛低、渠道碎片化，同时产品销售运输半径限制，导致软体家具市场较为分散。目前行业竞争格局正逐步改善，行业集中度已现提升趋势。1）供给端：软体家具龙头全国产能布局，销售渠道横向纵向拓展，不断收割零散市场份额；2）需求端：
伴随消费持续升级，消费者品牌意识增强，软体家具龙头将从中受益；3）催化剂：此次疫情，也成为行业发展的重要契机，部分中小企业资金链断裂被淘汰，将有利于龙头企业提高市占率。
全品类布局，渠道下沉空间广大。1）产品力：全品类布局，休闲沙发、布艺沙发、床类产品SKU和价格带丰富度远高于同行，且体量均超过10亿元，保持较快增速。在下沉至三四线市场过程中，公司丰富的SKU和价格带满足了不同层次消费者的需求，迅速抢占中低端市场份额；2）渠道力：线下门店数量行业第一，率先布局下沉市场，在三四线加快开店节奏，同时通过零售中心改革和数字化管理等提升渠道效率，均店销售额企稳回升； 3）管理制度先进：公司率先引入职业经理人，并进行股权激励；4）产能储备充足：国内五大生产基地辐射全国，海外首建越南工厂，走出“世界工厂”第一步。
我们认为公司在行业内竞争优势明显，软体家具领航者将稳步前进。
风险提示：市场需求下滑；行业竞争加剧；原材料波动风险
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
