(1)恒生指数的由来
二战结束后,香港证券交易所于1947年恢复成立。在随后的五六十年代,股市逐渐升温,并引起了越来越多的个人投资者和机构投资者的关注。在这样的背景下,香港恒生银行在1964年开始编制股票指数,并命名为恒生指数(Hang Seng Index),简称“恒指”。这时的恒指是以1964年7月31日为基期的,因为这一天香港股市运行正常,成交值均匀,可以反映整个香港股市的基本情况,基值定为100点,在计算时采用的是流通市值加权法中的派许市值加权,并用连锁修正法对指数进行修正。
恒指的样本股票最初为30只,后来增加到33只,最后一只股票是在1969年4月17日加进的,自那以后,样本股数一直维持不变。而且,1969年以前恒指一直仅供内部使用,到1969年11月24日才正式向外公开发布。后来随着股市的发展和市场对指数编制、发布和维护要求的提高,1984年4月6日,恒生银行成立专门的恒生指数服务有限公司,全面负责恒指有关业务。
(2)恒指的特点
恒指主要具有以下三个特点:
①选股程序化。1980年香港联合交易所(简称联交所)由香港证券交易所、远东证券交易所、金银证券交易所和九龙证券交易所合并组成。目前在香港联交所上市交易的股票差不多有上千种。经过多年的探索,恒生指数服务有限公司已经逐渐形成一套固定的规则,基本上实现了选股的程序化。关于选股规则,在下一小节中会详细介绍。
② 市值比重大。虽然恒指的样本数只有33只,还不到香港联交所全部上市股票数的10%,但所占的市值却非常大。以2005年为例,样本股的市值占全部股票总市值的57.75%,成交量占全部股票成交量的50.31%。
③ 分类指数反映出香港经济特征。为清楚各行业股份的走势,恒生指数服务公司于1985年1月2日,在恒生指数之下,将33只成份股按行业划分为金融业、地产业、公用事业和工商业四个类别,并增加了金融分类指数(Hang Seng Finance Index)、公用分类指数(Hang Seng Utilities In-dex)、地产分类指数(Hang Seng Property Index)、工商分类指数(HangSeng Commercial/ Industrial Index)四个分类指数。各分类指数的基期均定在1984年1月13日,以该日恒指收市指数975.47点作为基值。
将恒指与道琼斯分类平均指数比较,可以发现道琼斯分类平均指数没有金融类指数和地产类指数。众所周知,香港是一个国际大都市和远东金融商业中心,地产资源的稀缺导致地产价格高昂,因而其金融与地产业在经济结构中得以凸现,实乃正常之事,而恒指分类指数正是对香港的这种经济结构特征的反映。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。
干瘪的嘴的饼干 

