财务预测与投资建议
基于对未来行业景气和浙石化投产进度的判断，我们更新了产品价格和浙石化的开工率假设，调整公司20-22 年净利润为29.3/50.6/62.0 亿（原预测27.7/32.0/37.1 亿），对应20-22 年EPS 为1.45/2.51/3.08 元，按照21 年可比公司12 倍PE，调整目标价为30.12 元（原目标价16.5 元），维持买入评级。
近期虽然公司股价创出历史新高，但我们倾向于认为这可能是其新一轮成长的起点。未来由于盈利中枢的显著增厚，公司市值中枢也会有系统性的提升。具体如下：
核心观点
公司价值存在系统性低估：以公司目前420 万吨PTA、690 万吨涤纶的产能规模，按照PTA 100 元/吨、涤纶300 元/吨的合理盈利测算，景气常态下公司主业盈利中枢在25 亿。另外浙石化随着二期投产，公司投资收益也有望显著增厚至40 亿左右。公司盈利中枢65 亿，明年合理价值应该在600亿以上。但过去两年，由于涤纶主业景气下行和浙石化股权价值的估值分歧，公司市值存在明显低估，我们判断未来这两点压制因素都有望改善。
蜕变之年，价值回归：涤纶景气已经走出谷底，明年在海外需求复苏的情况下盈利有望持续提升。而在浙石化竞争优势和盈利能力持续验证的情况下，市场对浙石化股权价值的认知也在发生转变。因此虽然公司股价短期创出历史新高，但我们倾向于认为这可能是其新一轮成长的起点，未来由于盈利中枢的显著增厚，公司市值中枢也会有系统性的提升。
风险提示
需求下滑风险；行业估值收缩风险；产能释放不及预期；油价波动风险
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
