古越龙山（600059）
东方酿造典型代表，行业集中度稳步提升。黄酒是世界三大古酒之一，因低度数以及高营养的特点，兼备饮用、医药和烹饪功能。2016年至2021年，我国规模以上黄酒企业营业收入由198.2亿元减少至127.2亿元，期间CAGR为-8.5%，整体呈下降趋势；利润总额由18.6亿元减少至16.7亿元，期间CAGR为-2.1%。黄酒的生产、消费主要集中在江浙沪地区，山东、山西、陕西、西南、东北等地也有一定基础。1年上市黄酒企业营收占比较2016年提升8.9pct至27.3%，利润总额占比较2016年提升10.4pct至28.2%。
公司多年处于行业龙头地位，疫情前产品结构优化显效。公司主要品牌为古越龙山、女儿红、状元红、沈永和、鉴湖牌等。2016年至2019年，公司产品结构不断优化，营收由15.4亿元增长至17.6亿元，归母净利润由1.2亿元增长至2.1亿元，中高档酒销量占比提升5.2pct至43.7%，营收占比提升5.6pct至69.5%，公司整体毛利率增长6.2pct至42.3%。2020年开始公司受制于疫情影响，营收业绩双双下滑，2021年公司坚持产品精简、结构向上，中高档和普通产品营收分别恢复至2019年的91.1%和78.4%，中高档产品量、价回升速度均快于普通黄酒。
原酒储备奠定基础，助力长期高质量发展。优质的原酒是生产中高端黄酒的基础，但原酒的陈化需要较长时间，因此黄酒原酒具备稀缺性，也是黄酒产业价值提升的根基。公司拥有全国最大的黄酒酿造基地、最大的黄酒酒库以及最大的黄酒博物馆，现存陈年黄酒原酒已高达28.8万吨。由于近年来黄酒的酿造产量接近14万吨产能上限，公司积极推展“黄酒产业园（一期）项目”建设，扩大酿造产能的同时，也提升生产技术装备以及自动化控制水平，为未来品质升级、降本增效助力。
突破区域和定价限制，扛起黄酒复兴重任。在产品端，打造精品黄酒，开拓“国酿1959”、“好酒不上头”、“青花醉”三大高端系列，同时借助各类大型活动加强礼品酒、定制酒、纪念酒的设计和推广。在渠道端，践行厂商共建共赢理念，进一步提升销售团队实力，加快江浙沪成熟市场动销频率，加大北方等外围市场培育力度。在品牌端，公司成功成为迪拜世博会中国馆、第19届亚运会等指定黄酒供应商，加强对高端人士、商务人士的推广。在国货文化盛行的当下，拓展新品类体验，以国潮经典吸引消费者对黄酒文化的关注和认同，借助“互联网+”等新零售模式，推动品牌年轻化升级。
投资建议与盈利预估。我们预计公司2022-2024年营收分别为16.2/18.3/21.2亿元，预计2022-2024年归母净利润分别为2.2/2.7/3.4亿元。2022年BVPS预估值为6.0元，参考可比公司2022年PB平均值为5倍，考虑到公司业绩短期受疫情扰动较大，且黄酒的品类价值目前仍被严重低估，给予古越龙山2022年2.5倍PB，对应目标价为15元，首次覆盖给予“优于大市”评级。
风险提示：行业竞争加剧，疫情影响需求，成本控制风险
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
