投资建议
预计2020-2022 年实现收入分别为54.49/65.87/81.22 亿元，同比增长11.8%/20.9%/23.3%；实现归属上市公司净利润15.84/18.69/23.33 亿元，同比增长8.6%/18.0%/24.8%，折合EPS1.26/1.49/1.86 元，对应PE 分别44X/37X/30X。公司目前估值水平低于白酒板块2020年54 倍PE（wind 一致预期，算数平均法）的平均水平，维持“推荐”评级。
一、事件概述
今世缘2021 年发展大会于近期召开。
二、分析与判断
“十三五”增长瞩目，稳中求进实现高质量发展从公司发展角度看，公司“十三五”期间营收、利税与资产规模均实现翻倍，经营层面表现优异；从品牌发展和产品结构看，公司特A 类以上产品收入占比从2015 年不到70%提升至当前90%左右，品牌发展持续聚焦，三大品牌主导产品销售占比从不到80%提升至90%以上，产品结构日趋完善、价盘稳中上移；从渠道及市场角度看，经销商由2015年241 家增长至2020 年535 家，深耕省内市场、尽享苏酒市场红利，省外重点突破加速全国化进度。回顾“十三五”历程，公司治理水平显著提高、厂商命运共同体联系日益强化、产品质量持续提升、市场认可度愈发提高，今世缘上交优异答卷。
“十四五”开启新篇章，今世缘走向百亿新征程周素明董事长基于行业升级机遇期、分化窗口期与企业发展关键期的研判，强调今世缘在“十四五”期间将以“发展高质量，酒缘新跨越”为追求，向营收百亿、市值千亿努力奋进。展望“十四五”，在国缘与今世缘双品牌矩阵下，国缘V 系率先布局未来发展、K 系量价平衡谋发展，今世缘突出品牌特色；营销战役与营销变革同步，人才保障与技改项目建设是发展保障，红色基因为引导，各项工作有序进行。展望2021 年，四大战役即将打响，夯实公司发展根基。V 系攻坚战，公司目光长远把握行业内部分化趋势，率先布局黄金赛道，V9/V6/V3 分别定为战略形象/战略储备/战术放量产品，2021 年发力团购，为“10 年百亿工程”打好基础；K 系提升战，在次高端风口正盛的当前，K系作为国缘主销产品，产品提档升级、渠道强化配额管理与控价分利的系列举措正在进行中；典藏激活战，聚焦D20、培育D30，强化喜庆特色主打喜庆市场；省外突破战，既要产品战略有效落地，又要因地制宜开拓市场。公司立足江苏放眼全国，制定“全国有影响、华东主战场、关键长三角”的区域策略，加速全国化进程已箭在弦上。
三、风险提示：
疫情或经济下滑拖累需求，省内竞争加剧，省外开拓不及预期，食品安全问题等。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
