如何投资周期股？周期运行规律

如何投资周期股?

如何投资周期股是一个非常大问题，在周期股表现的时候其上涨的幅度也是很多投资者比较向往的，尤其是一些长线或者波段的投资者，今天我们做一些了解具体的分析以及了解。先从周期性产业的内在机制说起。

周期股也就是说，随着宏观经济的大起大落，行业股也在不断地涨跌。造成这种循环的原因是，从需求到供给存在时滞效应，这将总是导致供给和需求之间的不匹配。具体表现为商品价格的剧烈波动，导致行业内企业的业绩同步波动，股票价格也大幅涨跌。

需求波动的原因是所有的商品最终都是为了满足人们的需求，人们的需求会在外部环境的刺激下发生变化。例如，当经济处于底部时，它会降低利率和标准。这些信息将改变人们的行为，新的需求将会出现。降息是为了降低在市场上使用资金的成本。RRR降息的实质是向市场释放更多的资金，其实质是满足市场的资金需求。

周期性行业分为钢铁、水泥混凝土、有色金属、铝、五金、房地产、银行，等强循环产业。这些行业与宏观经济密切相关。弱周期产业，如汽车、家电等。同时具有消费属性，只是因为它们是大型消费品并且有较长的时间周期，所以需求会波动。

如何投资周期股除了内在机制之外还要了解周期运行的规律：

第一阶段：需求和价格一起上升，投资同时增长

典型特征是需求快速增长，价格和利润同比增长。为了满足这种需求，企业开始扩大生产能力，并经常把以前赚到的钱全部投资，甚至借钱投资新项目。当其他公司看到赚钱了，也进入了这个市场，所以供求关系开始改变。例如，看到房地产赚了这么多钱，许多曾经做制造业的老板也开始在盖楼买一块地，所以房子的供应开始增加。此时，需求也在迅速增长，商品价格也在上涨。

第二阶段：市场开始饱和。

受利润驱动，市场进入者越来越多，每个人都拼命开始生产。产能增长率远远超过需求增长率，市场进入饱和阶段，价格战开始。

第三阶段：进入衰退

当市场饱和时，其中的企业对整个行业情况并不清楚，他们仍然会拼命生产，不可能不生产，因为项目建设周期长，通常短至1-2年，长至3-5年，这是很正常的。此外，将在资金投入大量资金购买土地和设备，这些土地和设备可能刚刚建成，市场价格已开始大幅下跌。

因为如果这些生产停止，银行会立即要求企业还钱，所有的员工都会被解散，这意味着以前所有的投资都将被浪费。如果继续生产，可以暂时应付这种情况。为了支持设备和员工，偿还贷款和利息，必须下订单。这时候价格战开始了，线下的利润直线下降。当大家都没有赚钱的时候，一些企业开始难于承受，所以一些小企业倒闭并停止生产，使得一些最强大的行业陷入衰退。

在之前的价格站之后，整个行业都受到了伤害，许多人绝望地离开了，放弃了对这个行业的希望。为了生存，企业开始降低生产能力，关闭无利可图的业务部门，出售不良资产，或者解雇更多的员工。这时，企业的实际经营成本将急剧下降。然而，在这期间，希望在绝望中萌发了，因为所有应该离开的人都走了，这个行业的供应实际上减少了，供求关系又逆转了。

对于周期性股票上述阶段变化，进行操作的时候最好是买入龙头股。由于这些公司上游周期性行业成熟，规模效应极强，资产规模本身形成了强大的竞争壁垒。花几个亿开家的小化工厂超过万华，或者一个几百万吨的小钢厂超过宝钢是较难的。

此外，周期龙头股最好不是纯粹的周期股票，而是周期成长型股票，这也是股票进入的重要基础知识。当行业不景气时，它会悄悄扩大或获得生产能力，当行业回暖时，利润会翻倍。与其说是领先企业，不如说是想在行业衰退时活下去的奢侈，更不用说反周期扩张了。

市场存在一个周期，但预测市场周期的成功概率并不大，因为其中有许多不可预测的因素。因此，市场上最安全的方式是以极低的估值购买周期性股票，因为盛极将会下跌，如果太晚，周期将会波动，这不可能总是好的或坏的。低价买入的周期领导者总是会翻身，而高价追逐的周期股票可能会遭受重大损失。最近比较火热的蚂蚁集团上市受益股同样是一个投资逻辑建立学习。

如何投资周期股操作是最关键的，对于周期性股票来说，行业目前是好是坏不是一个风险，但唯一的风险是高估值。特别是用想象的未来表现来估价现在，然后得出结论，它仍然被低估，相反每个人都对看衰，感到悲观，估价极低，这是一个极好的机会。定期股票有自己的操作规则，通常不跟随市场。周期性股票是非常反人性的，周期性股票很容易被低估，即使没有任何技巧。例如，一些钢铁类股目前的市盈率低于0.9倍，其中许多股票在剔除长期业务估值后的市盈率仅为0.8倍。此外，这类企业的表现极其灵活，生产能力不断释放，未来三年将会扩大，甚至可能会扩大到海外。