投资建议：我们看好公司公司乳品主业稳定发展，数智信息业务扩宽外延，预计公司20-22 年实现营收26.07/30.44/35.07 亿元，对应的EPS 分别为0.14/0.18/0.23 元，对应的PE 分别为34/27/21 倍。首次覆盖给予“推荐”评级。
公司主业稳态发展，数智信息并行扩宽业务外延。公司主营液态乳制品的生产、加工、销售以及与此产业关联的奶牛养殖、牧草种植业务；乳业板块包含牧草种植、奶牛养殖、乳品加工及销售等全产业链业务。主要产品是以黑白花牛奶、水牛奶为主要原料的巴氏杀菌奶、水牛奶、特色果奶、酸奶等液态乳制品和乳饮料。数智信息板块以数智产业为主导核心，依托云计算、大数据等数智技术和海量的数据基础，构建起强大的线上服务平台，主要服务于金融、互联网、通信、电子商务、公共事业、现代物流等多个行业。
乳制品的优势集中于产品品类差异化、区域渠道掌握方面。过去20 年，乳业板块年化增长10-15%。产品方面，公司聚焦特色产品水牛奶，根据科研部门测定，1 公斤水牛奶所含营养价值相当于黑白花牛奶1.85 公斤；水牛奶的脂肪、蛋白质、乳糖的含量是黑白花牛奶的数倍，矿物质和维生素含量也是黑白花牛奶和人乳的数十倍；水牛奶香醇浓厚，胆固醇低，维生素、微量元素丰富，酪蛋白含量高，能进行高质量乳制品的深加工；水牛奶铁和维生素A的含量分别是黑白花牛奶的约80 倍和40 倍。根据联合国粮农组织统计，牛奶占全球奶消费的82.7%，其后是水牛奶（13.3%）、羊奶（3.6%）、骆驼奶（0.4%）。国内水牛奶是532 万吨的消费市场，目前仅有20 万吨的生产规模。
渠道方面，送奶入户拥有日均50 万份鲜奶宅配量；学生奶渠道方面，占据100 万稳定的学生奶用户；线上云闪付平台上线前50 天新用户2 万人，转化银联会员3500 人，新增订单6 万单价值约近900 万元，宅配交易量已超越皇氏原有线上渠道交易量。
在公司优势区域渠道下沉、外阜区域渠道开拓（如发力云南、湖南、贵州宅配业务）、线上“社区+直播+电商”持续深耕、产品低温和水牛奶产品占比提升，以及学生奶集采业务扩大的背景下，我们认为未来3 年公司乳制品板块将继续保持每年15%-30%的增长。2021/2022/2023 年将分别贡献营收18.08/22.2/27.38 亿元。
风险提示：行业政策出现重大变化、乳制品发展不及预期，食品安全问题。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
