评论
1、发力高性能镁合金轻量化应用，项目产能规划远超公司现有产能，投产后或增厚公司年均盈利12.5 亿元。截至2019 年，公司镁合金总产能18 万吨，项目投产后公司产能将提升至48 万吨，实现翻倍增长。盈利层面，公司预计该项目全部达产后，可实现年均销售收入102.5 亿元， 年均净利润12.5 亿元，将大幅增厚公司盈利空间。
2、项目区位优势显著+深化与宝钢金属战略合作，推动全产业链一体化发展。该项目选址安徽省池州市青阳县，矿产资源丰富，客户资源集中，交通便利，区位优势突出。同时，项目投资主体的合资公司由宝钢金属/云海金属/青阳建投出资24 亿元共同设立，持股比例分别为45%/45%/10%。我们认为，本项目将继续深化公司与宝钢金属的战略合作，完善“云海保障镁资源+重庆博奥做深加工+宝钢金属客户和设计能力”合作模式，公司有望继续享受镁行业的增长红利。
3、行业层面，近期受益于汽车市场回暖，镁价已有所回升，明年我们继续看好汽车市场+出口对镁需求的拉动，中长期看好新能源车轻量化趋势，看好公司受益于量价齐升而实现业绩增长的潜力。
近期汽车市场回暖+出口环比增加，镁供给格局有所改善，镁价筑底回升。近期随汽车市场产销环比回升，镁锭价格已回升至13，650 元/吨（11 月25 日），较9 月低点12，200 元/吨累计上涨12%。2020 年至今，镁合金出口占其需求结构比例为34%，9 月中国镁锭出口量12，207 吨，同比/环比-29.5%/+14.2%。考虑明年海外需求或将复苏，叠加镁出口环比也已体现回升趋势，我们预计明年镁价区间在15，000 元/吨以上。
受益于汽车轻量化趋势，中长期镁需求有望继续向好。镁具有轻质和高比强度等优异性能，但前期产值规模小、价格高限制了其应用拓展。中长期看，随着镁铝价格比下降，镁合金产品在经济性和性能优异性的兼备能力逐渐体现，我们预计全球2019~2025 镁合金需求复合增速达10.2%。
估值建议
我们维持公司盈利预测和跑赢行业评级不变，对应20/21 年27.4x/18.7x P/E，维持目标价15.6 元，对应20/21 年36.5x/25.0x P/E，较当前股价具有33.3%的上行空间。
风险
镁价超预期下跌。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
