创业板首批ST股来了。乐凯新材(300446)、(300367)、天龙光电(300029)9月13日晚间公告，9月14日停牌一天，自9月15日市起复牌，复牌后三家公司股票被实施其他风险警示(ST)，股票日涨跌幅限制仍为20%。
这也是自2009年10月创业板开板以来，创业板个股第一次被实施风险警示。
涨跌幅仍为20%
实施其他风险警示后，上述公司股票简称将“戴帽”ST，股票代码不变，值得一提的是，创业板公司ST后股票日涨跌幅仍为20%。
根据深交所今年7月10日发布的《关于创业板风险警示股票和退市整理期股票交易制度安排的通知》，其中规定“创业板风险警示股票涨跌幅限制比例为20%”。
三只即将ST的创业板股票中，乐凯新材和天龙光电是因为公司或将持续亏损，持续经营能力存在重大不确定性;300367则是因为对减少违规担保余额尚未有明确解决方案。
乐凯新材13日晚间发布关于公司股票实施其他风险警示的公告。公告称截至2019年12月31日，热敏磁票销售收入占公司营业收入的比例为70.59%，是公司最主要的产品。
2020年6月，国铁集团及其下属企业停止采购热敏磁票产品，公司“热敏磁票生产线”一直处于停产状态，且预计在三个月以内无法恢复生产。鉴于客票电子化持续推进，国铁集团及其下属企业存在永久停止采购公司热敏磁票产品的可能性，对公司营业收入、现金流和经营性利润产生重大不利影响。公司或将持续亏损，持续经营能力存在重大不确定性。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订)》第9.4条第(一)项的相关规定，“公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常”，公司股票触及其他风险警示(ST)的情形，被实施其他风险警示。
根据《关于发布<深圳证券交易所创业板股票上市规则>(2020年修订)的通知》，新《上市规则》第9.4条有关其他风险警示的规定自2020年9月12日起实施。自该规定实施后次一交易日(9月14日)，公司股票停牌一天;第二个交易日(9月15日)，公司股票复牌并被实施其他风险警示。
天龙光电公告称自2018年12月以来持续停工停产，原有单晶炉及多晶炉产品未能获得市场订单，生产经营严重困难。
其他风险警示“4条红线”
300367，13日晚间公告称，鉴于两笔已结违规担保诉讼和一笔违规担保强制执行案件，除已经支付和被司法划扣的金额外，公司合计明确仍需承担的担保责任金额为2.52亿元，占2019年经审计的归属于上市公司股东的净资产的33.96%。截至目前，公司对减少违规担保余额尚未有明确解决方案，且预计2020年10月12日前不能解决。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订)》第9.4条第(四)项的规定，“公司向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严重的”;第9.5条第(二)项的规定，“上市公司违反规定程序对外提供担保的余额(担保对象为上市公司合并报表范围内子公司的除外)在5000万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产的10%以上。”鉴于公司当前情况，公司股票触及其他风险警示情形。
300367称，目前的违规担保事项中有五笔涉诉，公司已委托律师处理因违规担保而产生的诉讼及账户冻结事宜，其中两笔已结案;一笔已一审判决，公司已决定提交上诉申请;另有一笔强制执行处于立案阶段。
同时，300367及董事会将持续督促原实际控制人刘光采取有效措施积极解决上市公司违规担保等问题，筹措资金解除担保并尽快偿还有关债务。针对刘光提出的违规担保解决方案，公司及董事会将尽早评估并组织专人负责跟踪与落实。
无论是因为何种情形，上述三只股票将是A股创业板历史上，首批被实施其他风险警示的股票。
那么除了经营异常和违规担保外，《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订)》还对创业板上市公司主要银行账号被冻结、公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议等情况实施其他风险警示。
风险警示或让创业板降温
创业板实施风险警示政策，是为了配合注册制下市场化、严监管的需要。但在创业板注册制落地后，创业板出现了垃圾股和低价股炒作现象。
9月8日，天山生物、豫金刚石、长方集团三只创业板“妖股”同时被停牌核查。深交所表示，三只股票交易异常行为，短线资金接力炒作特征突出，因触发异常波动标准被要求停牌核查。
有市场人士认为，在目前创业板交投火热，泥沙俱下情况下，其他风险警示的实施或能让创业板投资者情绪降温、理性投资。
乐凯新材、300367、天龙光电三家公司股价也在创业板炒作潮中坐了个“过山车”。
查阅上述公司上周走势，9月7日-9月11日5个交易日，乐凯新材最高价14.55元/股，最低价7.7元/股，振幅达49.82%，换手率达82.51%;300367最高价6.5元/股，最低3.60元/股，振幅51.06%，换手率97.27%;天龙光电最高8.38元/股，最低4.91元/股，振幅43.98%，换手率79.09%。
既然创业板ST将有先例，此后对相关创业板股票实施其他风险警示也将成为监管常态。值得关注的是，除其他风险警示，创业板新规中对退市风险警示亦有规定。
其中，在财务类退市风险警示方面，上市公司若出现最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元、最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值、最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告等其中一种情形，将被实施退市风险警示“*ST”。
创业板采取了营收和净利润相结合的指标体系，而且净利润采取“净利润以扣除非经常性损益前后孰低为准”的标准。
上述财务类退市风险警示将以2020年度为第一个会计年度起算。若按“半年营收低于5000万元，且净利润为负值”来排查，目前创业板中存在17家上市公司营收低于5000万元，其中14家扣非前后净利润孰低值为负。
这14家公司包括吉艾科技、天龙光电、邦讯技术、坚瑞沃能、米奥会展、西域旅游、中科海讯、聆达股份、文化长城、理工光科、程曦航空、华辰装备、左江科技、达志科技。
此外，2018年度、2019年度净利润连续亏损的创业板公司共有31家，近期被停牌的创业板天山生物、长方集团也在其中。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
