盈利预测：预计公司2020-2022 年营收分别为77.30 亿元、91.17 亿元和107.74亿元，同比增长16.84%、16.50%、17.94%；归母净利润分别为8.98亿元、10.39 亿元和11.52亿元，同比增长48.72%、15.68%和10.88%；对应PE 分别为30.00 倍、25.93 倍和23.39倍，维持“强烈推荐”
投资要点：
行业量价均具成长空间。生活用纸行业具备必选消费品属性，2019年我国人均消费量仅为6.48kg，远低于欧美等发达国家，即使对比日本香港也仍有较大差距；同时随着居民人均消费水平的提升，整体消费结构也将不断升级，行业量价均具成长空间。
龙头优势显著，产品、渠道、产能不断优化。中顺洁柔作为行业龙头企业之一，产品端持续推陈出新，品类结构不断优化；渠道端经2015年改革成效显著，当前已经形成六大营销渠道，销售网络持续完善；而产能端也在不断推进，截至2019年底产能为75万吨，未来三年每年预计仍能有10万吨的产能释放。
成本控制能力优异，利润率已居首位。得益于产品结构的持续优化和优异的成本控制能力，19年公司毛利率后来居上，超过行业老大恒安国际，当前公司原料库存约为六个月，考虑疫情对下游需求端影响，预计短期国际浆价仍将处于相对低位，大幅提升概率较小，综合公司产品结构的持续优化，毛利率有望持续维持高位。
规模稍逊，但后发优势明显。虽然当前中顺洁柔收入和利润规模仍远低于其余三家龙头，但考虑当前其余三家龙头企业生活用纸板块扩张基本完成，市占率较为稳定，随着公司未来在建产能的释放，公司有望受益于市占率的持续提升，个人护理领域的开拓也有助于进一步推动公司收入增长。虽然由于成长扩张导致期间费用率高企侵蚀利润空间，净利率和ROE与恒安国际仍有差距，但公司近年来各项指标走势表现良好，当前已超越维达国际，未来成长空间可期。
评级。
风险提示：原材料价格和汇率波动风险；新产品或渠道推广不及预期风险；核心员工流失风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
