盈利预测与投资建议：我们维持公司2020~2022 归母净利润预测36.1/49.1/59.0 亿元，当前价对应2020~2022 年PE 38X/28X/23X。我们认为，经济恢复及互联网涨价背景下，分众品牌媒体的价值有望进一步体现，我们持续看好梯媒龙头下一阶段增长及中长期潜力，维持“买入”评级。
12 月11 日公司股价波动较大，各方关注较高。我们认为，公司主业竞争力稳固，行业景气度向好，业务经营稳健，继续看好后续顺周期和互联网广告持续涨价背景下分众品牌媒体的价值，维持“买入”评级。
12 月11 日公司股价波动较大，各方关注较高，也有相关传言，我们点评如下：
近期公司业务经营稳健。①梯媒广告保持高景气度，影院广告持续恢复。据CTR10月数据，电梯LCD、电梯海报 刊例花费同比增长均超过40%，投放景气度良好；影院持续恢复，影院视频广告刊例花费环比增长224.7%，同比增长8.0%。②公司成本改善，广告主结构优化。2020Q3 公司单季度营业成本优化至9.6 亿元（同比-42%），实现扣非净利润13 亿元，YoY+163%。同时公司广告主投放结构持续改善，日用消费品客户持续占比提升，2020 年上半年楼宇媒体营收中日用消费品占比达37.1%，同比+25pcts。我们预计后续梯媒广告仍将保持高景气度，映前广告随着影院恢复逐步回暖，而公司成本仍将保持较低水平，看好后续顺周期和互联网广告持续涨价下分众品牌媒体的价值。
近期相关事件均与分众核心基本面无实质性关联。①财政部、税务总局12 月9 日发布通告，2021 年1 月1 日起，化妆品、药品、饮料行业的广告费和业务宣传费的支出，税前抵扣比例提高到30%，此为之前政策的延续，对分众无特殊影响。②好耶集团称自12 月11 日起无限期停工停产，而分众在2010 年已签署了最终股权转让协议，完成对好耶的剥离，其停工已与分众无关联。
③近期苏宁质押事件引发市场对其偿付能力担忧，但分众客户行业分散，且苏宁并非分众主要客户，直接的经济关联较低。④分众主业竞争力稳固，行业景气度向好，现金流良好，核心基本面稳固，近期市场相关事件对公司核心基本面无实质影响。
展望：顺周期、互联网广告预算溢出背景下，继续看好分众未来的增长。分众今年来涨幅较大，短期看年底或有部分机构调仓与锁定收益需求，造成股价一定的波动。
展望后续，我们看到在线教育为代表的互联网客户、食品饮料为代表的消费品客户仍处于投放景气周期，而前期受损的汽车、商业服务、娱乐休闲、地产家居等客户需求也有望回暖。我们认为，明年经济恢复有望持续驱动公司业绩进一步增长，互联网广告预算溢出背景下对分众的业绩提振效应有望超预期，继续看好公司竞争力与后续增长。
风险因素：疫情影响超预期；宏观经济、消费、广告大盘增长持续放缓风险；行业竞争尤其是与互联网媒体的竞争超预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
