盈利预测与投资建议：随着新品种放量、乌苯美司移出医保影响减退，我们认为制剂收入今年将为底部，未来有望恢复。我们看好公司CDMO业务快速放量、原料药业务稳健增长、制剂业务企稳回升，研发持续高投入+产能扩建为公司未来增长打下扎实基础。预计2020-2022 年实现归母净利润7.73/10.39/13.02亿元，对应市盈率33/24/19倍，维持“强烈推荐A”评级。
我们看好公司在原料药制剂一体化成本优势+高难度缓控释品种申报落地+OTC布局+创新药管线推进下，制剂业务极具成长空间，维持“强烈推荐A”评级。
制剂策略：公司坚持“仿创结合”战略，仿制药追求差异化、创新药追求临床价值，在专业研发团队支持下重点突破抗感染、心脑血管、抗肿瘤和精神类药物领域，打造中间体原料药、制剂一体化优势品种。
仿制药：三大方向布局，打造增量空间
成本优势型：原料药制剂一体化优势塑造成本竞争力，集采中标产品左乙拉西坦片在12个省快速放量、抢占市场；新获批品种左氧氟沙星片原研替代空间高（第一三共占比99.7%），若加入集采则可拥抱广阔市场空间；
高难度品种：公司建立了“高技术壁垒的缓控释制剂开发平台”和“非均相口服液体制剂研发平台”，凭借技术壁垒获得更好竞争格局。盐酸安非他酮缓释片获FDA批准，美国仿制药规模2.5亿美元，静待产能释放；其他技术难度较大的复方制剂和缓控释制剂亦在布局中。
OTC：公司计划申报有基础的OTC品种（如盐酸伪黄麻碱等），并持续推进中药经典名方工作，更好地打造品牌。
创新药：研发持续推进，1.1类新药脑卒中药品索法地尔项目获中央经费支持、III期临床即将入组、进展顺利；公司亦有储备其他创新药品种。
风险提示：原料药价格下行风险；疫情导致国际业务变化风险；环保、质量风险；汇率风险；药品调出医保目录导致销量下降风险；研发风险；减持风险等。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
