【投资建议】
公司是国内军用和轨交行业无线通信设备的核心供应商，产品线丰富，并具备一定的核心技术优势。随着国防信息化和轨交建设的持续推进，公司未来成长可期。预计公司2020-2022 年的营业收入为28.82/37.12/48.78亿元，归母净利润为5.14/6.69/9.02 亿元，EPS 为0.67/0.87/1.17 元，对应PE 分别为65/50/37 倍，我们谨慎看好公司未来表现，给予“增持”评级。
【投资要点】
公司发布三季报。2020 年前三季度实现营收13.1 亿元，同比上升13.7%；归母净利润同比大幅上升53.9%至1.7 亿元；扣非归母净利润为1.6 亿元，同比上升57.5%。
单季营收增速有所回落，利润维持高速增长。公司Q3 单季实现营收4.7 亿元，同比上升9.7%，环比下降18.4%；得益于公司收入结构变化，高毛利率业务占比提升，实现利润增速高于营收增速，单季度归母净利润同比大幅上升55.8%至6945.6 万元，环比下降26.6%。
毛利率提升，费用控制良好，盈利能力持续提升。报告期内，公司毛利率为47.1%，同比上升1pct；费用方面，前三季度公司销售费用率/ 管理费用率/ 财务费用率/ 研发费用率分别为2.6%/5.6%/0.8%/25.9%，YOY 为-0.9pct/-0.9pct/-0.4pct/+1.4pct；综合来看，公司期间费用率为34.8%（去年同期35.7%），公司在研发投入力度加大的基础上做到了期间费用率的压缩，实现了盈利能力的持续提升，推动净利率同比提升3.4pct 至13.2%。
国防信息化和城市轨交建设稳步推进，公司有望持续受益。
军用市场方面，国防信息化建设有望成为“十四五”发展的重点方向之一，指挥控制一体化市场规模持续增长。公司是我军无线通信装备的主要供应商，产品包括航空无线终端、地面无线终端和系统产品等，实现了全军种覆盖，公司将受益于军用通信装备的发展，实现产品销售持续放量。民用市场方面，我国铁路部门未来将投产的高铁、城轨、地铁等项目总里程超过4000 公里，铁路无线通信产品潜在需求旺盛。公司是国内铁路无线通信领域的龙头，轨道交通的迅速发展给公司带来了未来的业绩支撑。
【风险提示】
国防信息化推进进度不及预期；
国内轨交建设里程数推进不及预期；
市场开拓不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
