IPO发行的条件及流程的相关讲解

一、首次公开发行

首次公开发行，即我们常说的上市，它代表一家公司首次将股票通过交易所公开出售，以募集用于企业发展资金的过程。公司之所以选择IPO，是为了融入更多的钱来发展壮大，而股民通过股票买卖能挣到外快，各取所需。

但是公司如果想要通过IPO上市，需要进过多层考验，而从时间来看，一般IPO从启动完成起码几年，也有可能更久。

二、发行条件

按照相关法律，细致来看，发行条件主要包括：主体资格、独立性、规范运行、募集资金使用、财务与会计，这五个大的方面：

1、主体资格：

要依法设立股份有限公司，最近三年实控人、高管、董事没有发生变更，发行人的注册资本已足额缴纳等。

2、独立性：

要求发行人员具有独立经营的能力，且其财务、机构、业务要相对独立;公司的资产相对完整，经理层不能双重或多重任职，避免权力滥用。

3、规范运行：

此条要求公司要依法经营，发行人董事、监事和高级管理人员均没有在36个月内受中证会处罚、12个月内受到交易所公开谴责或涉嫌犯罪，3年内不得有重大违法行为等。

4、募集资金使用：

募集资金应当有确切的使用方向，符合我国产业。

5、财务方面要求：

总的来看包括：资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常，披露关联关系并恰当披露关联交易，注册会计师出具了无保留的内部控制鉴证报告，不存在重大偿债风险等。

具体财务指标要求：

1、发行前股本要大于3千万;

2、最近1期末无形资产小于20%;

3、最近1期末未分配利润不小于零;

4、最近3年净利润为正，且累计超过3千万;

5、经营活动现金流量净额大于5千万或营业收入大于3亿。

三、发行程序

（一）、公司上市基本程序

1、企业聘请中介机构进行改制筹划;

2、登记设立股份公司;

3、聘请保荐机构作为辅导机构，签订辅导协议并进行尽职;

4、发行人董事会和股东会就本次发行股票作出决议;

5、经保荐人认为合格后，保荐人制作发行、内核;

6、中证会发行部初审并由发审委通过后核准;

7、主承销商询价、路演、上网;

8、申请交易所挂牌。

（二）、中证会的发行核准程序

需要注意的两个阶段：

1、受理阶段：要在5个工作日内决定是否受理或补正资料（补正后2日决定是否受理）

2、初审阶段：

a、首先，要在15日内将初审函告发行人及其保荐人;

b、保荐人需要在10工作日内补充完善申请;

c、中证会进一步审核，形成初审报告，并在受理申请后50日内，将初审报告和申请提交发行审核委员会审核。

这里特别介绍一下发审过程中，企业与中证会有3次面对面的沟通机会，其会面的时间、对象、内容均不相同，以下是详情：

四、其它需要审核的部分

此外，除了上述所需程序，审核时还要对公司的税收、土地制、股利分配、环保等问题作出重要考核。

在经过IPO发行之后，公司的名气会显著提升，还可达到集资的目的，但任何事情都有好有坏，比如：在IPO的发行后，公司需要按照相关的法规公布财务数据，且公司变为股份制后，实控人还有失去公司控制权的可能。所以选择IPO发行，面对的不仅仅是其能带来的益处，还要面对相关的风险，承担相应的社会责任。