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招商证券公司收益率下调，目标价为18.2元，下文就随圈圈来简单的了解一下吧。
招商证券公布1Q22 业绩：营收同比-38%至37 亿元，归母净利润同比-43%至15 亿元，报告期ROAE 同比-1.27ppt 至1.36%。业绩低于我们预期（vs.我们预计行业整体1 季度盈利同比-21%）、主因金融的资产公允价值受市场影响出现较大波动所致。此外，公司1Q22 调整后业务及管理费率同比+4.9ppt 至48.5%，自有资产同比+0.5x/环比+0.1x 至4.6x。
资本类业务：投资及净息净收入合计同比-85%至3.6 亿元；投资收入大幅下行拖累业绩、负债端扩张带来的成本提升压低净利息收入。1）剔除联营及合营后，1Q22 合计投资收入同比-91%/环比-92%至1.8 亿元，对应年化投资收益率同比-3.9ppt/环比-2.9ppt 至0.3%，主要受报告期市场波动影响（1Q22 A 股沪深300-14.5%/创业板指分别-20.0% vs. 1Q21 -3.1%/-7.0%）。金融的资产规模较年初保持平稳。2）利息净收入同比-63%/环比-12%至1.9 亿元，其中利息收入同比-4%/环比-7%至26.4 亿元（融出资金同比持平/较年初-10%至891 亿元、份额维持在~5.3%），利息支出同比+9%/环比-6%至24.5 亿元、主要受负债规模增长驱动。
考虑投资收益率下调，我们下调2022 年/2023 年盈利11%/7%至111/134亿元。招商证券A 股交易于1.14/1.06x 2022/23e P/B（剔除永续债）。维持跑赢行业评级和目标价18.2 元，对应1.5/1.4x 2022/23e P/B（剔除永续债）和28%上行空间。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
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干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
