盈利预测与投资建议。预计2020-2022 年归母净利润分别为15.7、19.5、22.1亿元，对应EPS 0.86、1.07、1.21 元，维持“持有”评级。
事件：近期公司公布2020年三季报，前三季度实现收入30.7 亿元（+16.5%），归母净利润9.6 亿元（+0%），扣非归母净利润8.8 亿元（-1.9%）。
Q3 收入端改善，销售费用增长影响利润表现。分季度看，Q1/Q2/Q3 单季度收入分别为6.8/7.1/16.9 亿元（-2.6%/+0.3%/+36.4%），Q1/Q2/Q3 单季度归母净利润分别为2.5/2.6/4.5 亿元（-4.7%/+6.9%/-1.0%），但三季度收入端大幅增长，净利润端基本延续上半年趋势。从盈利能力看，前三季度毛利率70.1%（+4.5pp），预计主要是疫苗板块占比提升，四费率28.4%（+7.6pp），其中销售费用率18.5%（+7.3pp），主要因加大疫苗子公司销售推广咨询费所致，管理费用率5.4%（-0.5pp），研发费用率4.7%（+0.8pp），预计后续随着销售费用投入效果显现，盈利能力将逐步回升。
四价流感疫苗贡献业绩增量，血制品业务暂时承压。分业务看，预计前三季度血制品业务收入约19.6 亿元，下滑约6%，一方面因为上半年采桨量减少导致供给减少，另一方面疫情导致前三季度门诊及住院病人减少，血制品需求量减弱，同时叠加血制品业务销售费用有所增长，预计血制品业务前三季度净利润约6.6 亿元，下降约16%。前三季度疫苗业务收入约11 亿元，接近翻倍增长，主要因疫情导致四价流感疫苗销量大幅增长，从批签发看，1-9 月四价流感疫苗批签发867 万支（+99%），三价流感疫苗批签发176 万支，鉴于终端高景气度，预计批签发量基本实现销售，从盈利看，前三季度疫苗业务预计实现净利润4.15亿元，考虑25%的少数股东权益，预计贡献归母净利润3.12 亿元（+105%）。
生物药临床进展顺利，进一步打开公司成长空间。在生物药领域，公司目前已有7 个单抗取得临床试验批件，其中阿达木单抗、曲妥珠单抗、利妥昔单抗、贝伐单抗目前均已进入III 期临床研究阶段，德尼单抗、帕尼单抗和伊匹单抗已经进入I 期临床研究，另有多个处在不同研发阶段的单抗药物正在稳步推进，国内生物药市场空间巨大，公司生物药在研管线相对较为丰富，有望成为公司未来重要增长点。
风险提示：采浆量不及预期、四价流感疫苗放量不及预期、研发进展不及预期
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
