估值建议
草铵膦价格持续上涨，我们维持 2020 年盈利预测、并上调 2021 年盈利预测 8.9%至 5.79/7.06 亿元，当前股价对应 18/15 倍 2020/2021 市盈率。我们看好利尔化学优质成长属性，以及草铵膦的涨价弹性，维持“跑赢行业”评级，及目标价 30 元，对应 22 倍 2021 年市盈率，54%上涨空间。
公司近况
近期我们跟踪了草铵膦行业的供需情况，我们认为市场低估了本轮草铵膦涨价的确定性及持续性，我们预计草铵膦市场价格有望在近期上行至 17 万元/吨，半年内有望看涨至 20 万元/吨，我们判断至明年五月前草铵膦价格上行趋势不变。继续推荐利尔化学。
评论
海外草铵膦企业持续收缩。草铵膦海外生产企业主要有巴斯夫及UPL，产能分别为 12000 和 3000 吨，合计全球份额 36.4%。近期巴斯夫已经宣布其位于德国及美国的草铵膦原药产能计划于 2022 年前关闭，我们认为巴斯夫退出草铵膦原药业务主要系其生产成本高企（投资大、中间体需要外购赢创等），与国内原药企业相比没有竞争优势。
需要关注的是，巴斯夫在 9 月份收购了与 Glu-L相关的所有 AgriMetis知识产权，正式布局 L-草铵膦行业。另一方面，UPL 受疫情影响，今年供应受到较大影响，短期来看较难恢复供应。
https://www.basf.com/global/en/media/news-releases/2020/10/p-20-323.html国内新增产能低于预期，老产能开工难提高。目前国内潜在规划产能包括河北诚信 1 万吨、福华 3000 吨，辉丰 5000 吨。河北诚信原计划三季度投产，根据百川资讯，年内几无投产可能，诚信以大化工、大宗品起家，此前并未涉足草铵膦一类的技术含量高的精细化工品，实际情况仍需跟踪。福华产能已经试产近三年，始终无稳定产品投放，我们判断短期不会有新变化。辉丰草铵膦装置出售给安道麦，然而由于盐城排污要求，辉丰装置将不进行中间体生产，仅保留后端合成步骤，因而实际竞争力有待验证。另一方面，国内草铵膦生产企业今年仅利尔、亿盛、威远能维持正常运转，永农、瑞凯等企业受中间体供应不足影响，今年基本未生产。根据目前一泰科技的情况判断，我们认为短期中间体供应仍维持低位，永农、瑞凯等企业复产预计在明年四月后。
草铵膦价格有望上涨至明年二季度末，价格看至 20 万元/吨。供应大幅收缩，需求维持高速增长（我们预计 2020 年 3000 吨左右），草铵膦价格今年始终保持强势。我们判断草铵膦价格将在本周的全国（重庆）植保会期间进一步上涨至 17-17.5 万元/吨，考虑到目前供需格局，我们预计至 2Q21 前草铵膦价格维持上行趋势。
风险
广安投产低于预期，草铵膦价格下滑，其它环保及安全等风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
