一、投资建议
根据公司业绩预告，我们上调公司2020-2022 年营业收入至243/292/351 亿元，归母净利润至27/40/52 亿元，对应估值69/46/36 倍，参考截至2021 年1 月18 日SW 电子最新TTM 估值55 倍，考虑到公司为CIS 领域龙头公司，我们认为公司低估，维持“推荐”
评级。
二、分析与判断
Q4 大超预期，多领域持续开花，新品放量带动业绩增长：
Q4 实现归母净利润中值10 亿，环比增长36%，同比增长202%。20 年全年公司持续加大多领域布局，在电源管理、信号接口、触控显、TVS、MOSFET、以及射频领域加大研发，多个产品处于国内一流梯队水平，并实现量产出货，芯片平台型公司雏形初现。1H20公司推出0.7um 小像素、6400 万像素的CMOS 芯片，在新品推出+需求驱动的情况下，盈利持续增长。
持续投入CMOS 芯片，看好汽车CMOS：
此前公司发行24.4 亿可转债，加码晶圆封测以及汽车CMOS，一方面加强公司对芯片生产全流程把控，另一方面有利于公司把握 车载以及安防CMOS 图像传感器市场机遇。随着新能源车兴起，特斯拉车载镜头采用8*120 万像素方案，蔚来ET7 更是采用11*800万像素方案，车载CMOS 有望在龙头厂商带动下迎来增长。
三、风险提示
疫情控制不达预期、中美贸易摩擦升级、下游客户出货量不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
