万达电影看好行业恢复和重点影片项目及公司产业整合市占提升，维持“推荐”评级根据成熟市场经验，院线属于集中度较高的行业，我们认为，公司在此阶段逆势扩张、投资未来，有望在疫情结束后占据更大市场份额，树立更高经营壁垒。我们预计公司2020 年-2022 年归母净利润为-19.63 亿、16.64 亿、19.6亿，同比变化-58.5%、184.8%、17.8%，对应当前股价PE 分别为-21.7/25.621.7倍，维持“推荐”评级。
《唐人街探案3》上映在即，公司主投主控业绩弹性巨大从电影项目来看，公司即将上映多款市场极具关注度的IP 项目，排在首位的便是“唐人街探案”宇宙中的第三部。目前《唐人街探案3》已定档2021 年春节档，全网热度超过《复仇者联盟4》位列第一。《唐人街探案3》为公司主投主控，如票房成绩较好，则业绩弹性巨大。目前在一年内上映的其他重点IP 项目还包括《鬼吹灯》和《寻龙诀》等的续作。其他重点储备项目还包括雨果小说奖获奖作品《北京折叠》改编电影、2019 年备受好评的《误杀》续作、高人气动画《大头儿子和小头爸爸》续作等。
公司行业市占率第一，2020 年第三季度后迅速减亏，基本面环比改善目前公司影院覆盖超过22 省，直营店超过600 家，屏幕数量5000 余块，其中IMAX 厅300 余家，杜比厅超过40 个。公司营收市场占有率超过13%，处于领跑状态。2020 年受到疫情影响，公司2020Q1、2020Q2 分别亏损6 亿元、9.67 亿元，但是2020Q3 在《八佰》《信条》等影片的上映下，公司减亏至4.49 亿元，若2021 年疫情缓解，则大概率可以看到公司业绩出现明显回升。
底部扩张产能，积极融资与开展加盟制，后疫情时期经营壁垒有望提高2020 年公司启动了逆势扩张计划，主要体现在定增与加盟制的开放上。从定增来看，2020 年11 月，定增计划落地，规模29 亿元，主要用途是影院扩张。
从加盟制来看，公司主要输出其品牌、管理和渠道，采用轻资产模式，根据影院的地理位置、所处购物中心的情况、影厅的规模进行综合管理，最终目标是达到加盟制与直营制的用户体验基本一致。2020 年11 月底，首家加盟制的影院上海万达影城临港蓝湾店已经开业，加盟制稳步推进中。
风险提示：新冠肺炎疫情恶化、投资影片票房和产业整合不及预期等。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
