宏华数科（688789）
事件概述
公司业绩报，2021年实现营业收入9.44亿元，同比增长31.9%；实现归母净利润2.28亿元，同比增长33.4%，扣非归母净利润2.11亿元，同比增长32.6%。
研判：
短期因素致21Q4业绩略低于预期，但不改长期增长态势
1）受益于数码喷印行业的高速发展，公司产品需求高增，2021年实现营收9.44亿元，同比增长31.9%；实现归母净利润2.28亿元，同比增长33.4%。单季度来看，2021Q4单季度实现营业收入2.41亿元，环比基本持平，同比降低13.3%；归母净利润0.65亿元，环比增长18.0%，同比基本持平。公司业绩略低于预期，主要是受21Q4限电影响；其次，21Q4人民币升值、股权激励费用等因素也略有拖累公司业绩。我们认为，限电等因素均为短期扰动，并且公司拟进行套期保值业务，以规避和防范汇率风险，2022年公司盈利能力有望修复，不改公司长期增长态势。
数码喷印加速替代，市场份额迅速打开
2017年以来，数码印花的加工费、加工成本明显下降，同时打印精度和速度的大幅提升，在印染行业的应用不断增加。全球纺织品数码喷墨印花产量从2014年的12亿米增加到了2019年的43亿米，复合增速达到29%，对传统印花工艺的替代率从2.2%提高到了7.6%。中国印染行业协会预计2025年中国数码喷墨印花产量达47亿米左右，约占国内印花总量的29%。数码印花工艺替代率的提升将带动公司数码喷印设备与配套墨水产品的持续快速增长。
审议设立合资公司，加强产业链上下游布局
公司拟与杭州嘉澎科技合伙企业、自然人王利勇等3人共同出资人民币8000万元设立浙江宏华百锦千印家纺科技有限公司，公司以自有资金出资2800万元，占合资公司注册资本的35%。公司拟成立合资公司不仅可为客户提供数码喷印一体化解决方案的落地蓝本，有利于装备及耗材的应用和推广，且将以数码印花技术链接上下游，通过“数字化装备+智能化工厂+快反供应链”打造纺织品规模化小单快反示范平台。
投资建议：根据业绩报，我们下调公司2021年盈利预估，2021年公司营收和归母净利润分别由之前的9.61亿元和2.41亿元下调至9.44亿元和2.28亿元。维持公司2022-2023年前序盈利预估不变，预计2022-2023年实现营收分别为13.49亿元和18.55亿元，归母净利润分别为3.58亿元和5.09亿元。2021-2023年对应EPS分别为3.00元、4.71元和6.70元，以2022年2月21日收盘价205.58元计算，对应PE分别为68/44/31倍，我们暂未给予评级。
风险提示：下游行业波动风险；公司产品研发及市场推广不及预期的风险等。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
