盈利预测与投资评级。我们维持公司2020-2022 年收入预测分别为80.48 亿元、90.44亿元和103.22 亿元，分别同比变动-3.7%、12.4%和14.1%，维持归母净利润预测分别为8.49 亿元、9.37 亿元和10.31 亿元，分别同比变动-4.7%、10.4%和10.0%，对应EPS分别为1.12 元、1.24 元和1.36 元，对应动态市盈率分别为27 倍、24 倍和22 倍，维持“增持”投资评级。
投资要点：
三季报收入表现符合预期，业绩超市场预期。公司前三季度实现收入52.30 亿元，同比下滑9.35%，实现归母净利润5.09 亿元，同比下滑15.46%，扣非归母净利润3.78 亿元，同比下降9.20%；其中单三季度收入22.21 亿元，同比增长11.53%，归母净利润2.59 亿元，同比增长31.38%，扣非归母净利润2.44 亿元，同比增长53.80%，环比上半年大幅改善，业绩表现超市场预期。
竣工刚性需求逐步释放，家居照明恢复双位数表现。公司三季度收入实现双位数增长，与上半年同比下滑20.35%环比改善明显。住宅销售面积自2020 年3 月以后同比增长，住宅装修需求逐渐复苏，带动公司家居照明业务恢复双位数增长，其中五金流通渠道主打替换品类，增速表现更高，零售渠道同比扭转下滑恢复正增长；电商渠道继续保持双位数增长，线上业务收入占比保持平稳提升；商用照明三季度继续保持20%以上快速增长，其中地产精装业务在地产竣工拉动下大幅增长，公司公告参与认购由保利地产和碧桂园发起的珠海保资碧投企业管理合伙企业SPV12.82%份额，有望进一步绑定B 端大客户加快商用业务发展。
单季毛利率创2018 年以来新高。公司单季度净利率同比提升1.71 个pcts 至11.63%，其中毛利率同比提升1.93 个pcts 至38.95%，恢复至2018 年以来新高，连续两个季度持续提升，我们预计公司产品运营中心设立后，降本增效明显；费用方面，公司销售费用率、管理费用率和研发费用率分别同比下降1 个、0.66 个和0.84 个pcts，财务费用率受汇兑损益影响，同比上升1 个pcts。资产负债表方面，公司合同负债（预收账款）环比小幅增长10.6%，同比下降29.57%，预计线下零售经销商信心环比略有修复，但收入结构中商用和电商等渠道占比提升、收入确认有所滞后。现金流方面，公司前三季度累计经营活动净现金流净额扭转负值净流入4 亿元，整体经营质量稳步提升。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
