东阿阿胶（000423）事项跟踪消息
近期，受医药、消费板块整体疲软影响，东阿阿胶股价回调14.64%。
观点：
根据我们调研，公司基本面未发生不利变化，股价回调主要由医药板块回调引发，同期医药（中信）指数回调8.46%。
我们再次重申对东阿阿胶的核心观点。短期来看，公司库存遂见底，终端动销保持稳定，2021 年有望达到400亿市值。中长期来看，公司在三方面发生积极变化：1）公司管理层于今年1 月换届，战略转型初现；2）《中国药典》2020 版有望加速阿胶行业洗牌，份额向龙头公司集中；3）公司于2018 年入选“双百行动”名单，国企改革预期增强。
公司战略初现。由“传统营销”向“数字化营销”转型，由“价值回归战略”向“客户中心战略”转型。公司开创“阿胶粉+”全新消费场景，聚焦年轻消费者，以数字化营销为核心，试点开拓双品牌战略，主打“轻保健、轻养生”理念。公司与太平洋咖啡联合推出东阿阿胶拿铁系列饮品；与华润三九推出新产品“阿胶珠”中药饮片；与中华老字号品牌皮糖张联合创新调理脾胃的“老排长”阿胶芝麻皮糖；与光明乳业联合推出东阿阿胶酸奶。我们认为，阿胶块、复方阿胶浆主打60、70、80 后消费者，是公司存量业务的核心；“阿胶粉+”等新产品聚焦90、00 后消费者，通过培育年轻群体消费习惯，增强品牌影响力，是公司持续稳定发展的长期驱动力。
短期来看，公司终端动销、去库存进度均符合我们预期。根据终端调研，公司在2020 年Q3 单季度大力开展促销活动，此举有望较好拉动公司发货端，Q3 单季度营收、利润均有望实现同比正增长。我们认为，公司年内预计完成超额库存消化。若能保持良性发展，公司至2021 年有望实现400 亿市值。
行业格局优化。《中国药典》2020 版将于2020 年12 月30 日起执行，可从根本上鉴别“驴皮”与“杂皮”，有望给阿胶行业带来颠覆性变革，并增强消费者对中医药及阿胶品类信心。竞争对手预计将失去低价竞争优势，东阿阿胶市场份额有望持续扩大。
国企改革预期增强。公司于2018 年8 月3 日入选“双百企业”名单。根据新华社报道，截止2019 年末，名单内全部央企所属“双百企业”中，四成在本级层面开展了混改，六成在子企业层面开展了混改；在本级和子企业层面推行经理层成员任期制和契约化管理的比例均超过四成，表明“双百行动”正顺利推进。结合东阿阿胶于今年6月完成股权回购，国企改革预期增强。
风险提示：新冠疫情再次爆发影响终端动销，原材料涨价。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
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干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
