盈利预测与投资建议
公司草铵膦业务趋势向上，广安项目产能持续投放支撑业绩增长；我们预计公司 2020-2022 年归母净利润 5.95 亿元（上调 17%）、6.3 亿元（上调12.5%）、7.74 亿元（上调 1.8%）； EPS 分别为 1.14 元、1.2 元和 1.48元，当前市值对应 PE 分别 22.1X/20.9X/17X，维持“增持”评级。
事件
公司发布 2020 年业绩预告。公司 2020 年 1-12 月实现归母净利润 5.6 亿元6.2 亿元，同比增长 80%-100%，其中四季度单季预计实现归母净利 1.44 至2.04 亿元，同比增长 88%-165%。
经营分析
草铵膦价格环比持续提升。根据百川资讯和中农立华等数据，草铵膦 2020年 1 季度平均报价 12.1 万元/吨，环比 2019 年 4 季度上涨 13.29%，草铵膦2 季度平均报价 13 万元/吨，环比 1 季度上涨 7.4%，草铵膦 3 季度平均报价14.82 万元/吨，环比 2 季度上涨 14%，草铵膦 10-11 月报价 15.5 万元/吨，价格环比 3 季度均价上涨 4.6%。百草枯在部分地区禁用，对草铵膦销售起到促进作用，当前市场供给端并没有新增产能，从原材料来看，黄磷等草铵膦原材料价格中枢上行将支撑草铵膦的价格。
草铵膦并线后，公司将进一步巩固成本优势。公司广安基地 1 万吨产能于2019 年 12 月开始进行甲基二氯化磷项目的并线，根据公司中报内容和 11月投资者活动记录表内容显示，目前广安利尔已恢复生产，甲基二氯化磷项目处于正常的试运行状态；我们预计并线完成后，公司草铵膦单吨成本有进一步下降空间。
储备 L-草铵膦等项目，看好长期成长。公司分别于 2019 年 2 月和 2020 年4 月发布公告，广安基地规划 3000 吨 L-草铵膦项目，绵阳基地规划建设年产 2 万吨 L-草铵膦项目。公司目前已经取得精草铵膦生产许可，进行试生产，并获得成功，预计 L-草铵膦项目将于 2022 年逐步投产。此外，公司氟环唑等产品将陆续推出，还储备有唑啉草酯、氯虫苯甲酰胺等系列新产品，并积极布局制剂领域，未来成长空间向好。
风险提示
产品价格下跌；草铵膦需求下滑；项目投放进度不及预期；汇率风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
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干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
