投资建议：鉴于公司本次股权激励力度较大，以及在智慧驾培、智慧车检领域快速布局，预计公司中长期成长有望加速。我们上调公司 2020-2023年归母净利润预测至 1.3/3.0 /4.7/7.4 亿元（前值为 1.3/3.0 /4.6/7.0 亿元），对应 PE 为 59/26/16/12 倍。我们结合分部估值法和自由现金流贴现，维持公司 21 年市值目标 141~222 亿元，对应股价 22.5~35.4 元，当前市值 78亿元，增长空间 80.8%~184.6%，维持“买入”评级。
事件：公司披露《2020 年股票期权激励计划（草案）》，拟对 467 人合计授予 1800 万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额的 2.87%，其中首次授予限制性股票 1515 万股，预留 285 万股，行权价格为 8.59 元/股。
激励对象覆盖面广，激励充分。此次激励计划的授予对象涵盖公司任职的董事、高级管理人员、中层管理人员以及核心骨干人员，合计 467 人，涉及公司管理、技术、市场等业务线，覆盖范围较广；同时行权价格为 8.59元/股，为 2020 年 11 月 23 日收盘价 12.47 元的 68.9%，激励较为充分。我们认为此次股权激励计划有助于公司在快速发展阶段深度绑定主要业务骨干人员，凝聚力量实现长期战略目标。
业绩解锁分 A/B 档，激励摊销影响较小。限制性股票于 2021-2023 年三期按 30%、30%和 40%比例解锁，公司层面考核结果分 A/B 档：（1）A 档行权系数 80%，以 2019 年业绩为基础，2021-2023 年收入及归母净利增长不低于 50%/125%/237%，以此测算，2021-2023 年公司归母净利分别为 2.37、3.56、5.32 亿元；（2）B 档行权系数 100%，以 2019 年业绩为基础，2021-2023年收入及归母净利增长不低于 65%/172%/349%，以此测算，2021-2023 年公司归母净利分别为 2.61、4.30、7.09 亿元。
个人层面考核结果分 A、B、C、D 四个等级，行权系数分别为 100%、100%、60%和 0%。限制性激励累计摊销 6820.7 万元，2021-2023 年分别摊销 3875.0、1972.7、973.0 万元，摊销金额对业绩影响有限。
“车检+驾培”双轮驱动，深蹲起跳迈入全新成长周期。公司是国内驾考系统龙头，搭载智能领先技术，驾考驾培主业迎来向上拐点。同时，聚焦车检优质赛道，公司依托公安交管资源，应用智能技术，构建品牌连锁，有望整合千亿车检市场。尽管受疫情影响，但公司 2020 年仍有望实现 50家以上车检站落地，3-5 年扩张至 500 家规模，预计 2023 年车检业务将贡献收入 14 亿元、归母净利 4 亿元，打开成长空间。
风险提示：驾考行业景气度下滑；智慧驾培业务推广不及预期；车辆检测业务推进不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
